【现货】

　　主流矿粉现货价格：日照港PB粉-4.0至723元/吨，卡粉-4.0至818元/吨。

　　【期货】

　　截止7月7日收盘，铁矿石主力2509合约-1.5（-0.20%），收于731.0元/吨，铁矿远月2601合约-3.0（-0.42%），收于704.0。

　　【基差】

　　最优交割品为卡粉。卡粉、PB粉、巴混粉和金布巴仓单成本分别为731.9元/吨、764.5元/吨、775.0元/吨和756.2元/吨。09合约卡粉、PB粉和巴混基差分别是55.8元/吨、33.5元/吨、44.0元/吨和25.2。

　　【需求】

　　日均铁水产量240.85万吨，环比-1.44万吨；高炉开工率83.46%，环比-0.36%；高炉炼铁产能利用率90.29%，环比-0.54%；钢厂盈利率59.31%，环比+0.00%。

　　【供给】

　　本周全球发运环比回落。全球发运-149.1万吨至3357.6万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2882.3万吨，环比减少178.5万吨。澳洲发运量1999.0万吨，环比减少110.9万吨，其中澳洲发往中国的量1776.8万吨，环比减少41.8万吨。巴西发运量883.3万吨，环比减少67.7万吨。具体到矿山，力拓发运量环比减少22.3万吨至645.6万吨，BHP发运量环比减少59.1万吨至607.4万吨，FMG发运量环比减少76.6万吨至376.5万吨，VALE发运量环比减少73.0万吨至646.1万吨。45港口到港量2363.0万吨，环比减少199.6万吨。

　　【库存】

　　截至7月3日，45港库存13878.40万吨，环比-51.83万吨；日均疏港量环比下降，本周到港量下降，疏港下降，港口库存小幅去库。钢厂进口矿库存环比+71.10至8918.57万吨。

　　【观点】

　　昨日铁矿石期货09合约震荡下跌走势。基本面来看，本周铁矿石全球发运量环比下降，澳洲及巴西发运量均有所减少。47港到港量本周明显下滑。结合发运数据推算，后续到港均值将高位回落。需求端，本周钢厂检修影响量提升叠加唐山限产，铁水产量高位回落。目前钢坯出口维持强势，短期铁水韧性维持。但后市终端需求面临淡季转弱风险，目前抢出口给予一定支撑，关注铁水边际变动。库存方面，疏港量环比下降，本周到港量回落，港口库存本周小幅去库，钢厂权益矿库存小幅提升。展望后市，7月铁水将延续下降趋势，均值预计维持在230-240万吨。另外，尽管唐山7月4-15日钢厂限产政策对于铁矿需求将有所下降，但总体影响不大，“反内卷”会议带来新的供给侧政策预期，但没有实际政策落地，黑色系品种估值冲高回落，市场情绪再次预冷。短期铁矿震荡运行，中长期09合约偏空思路对待不变。单边建议逢低做多操作，套利建议9-1正套操作，区间参考700-750。

　　免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。