6月30日当周，伦敦金价格开盘3272.49美元/盎司，最高3365.75美元/盎司，最低3247.92美元/盎司，收盘3335.07美元/盎司。北京黄金经济发展研究中心调查显示，市场人士认为本周国际金价震荡偏空可能性较大。投票显示，有54%的读者看涨本周金价、24%看震荡、22%看空。

　　吴迪

　　本周多空分水岭3316美元

　　从基本面上看，关税方面，美国财政部部长表示谈判的重点是18个占美国贸易赤字95%的国家，贸易谈判的策略是施加最大压力。美国白宫经济顾问哈塞特表示，部分贸易谈判可能会超过截止日期。

　　降息方面，最新“美联储观察”数据显示，7月维持利率不变的概率为95.3%，降息25个基点的概率为4.7%，到9月维持利率不变的概率为30.6%，累计降息25个基点的概率为66.2%，累计降息50个基点的概率为3.2%。

　　综合而言，本周将迎7月9日美国关税暂缓期结束，关注美国与重要经济体之间的贸易谈判，一旦超预期恢复，则会给盘面提供助力。此外，投资者也要关注7月10日（本周四）美联储会议纪要、美联储官员穆萨莱姆就美国经济和货币政策发表的讲话。

　　从技术上看，上周国际金价反弹乏力，基本维持高位震荡态势，波动率也逐渐收窄，似乎在等待新的催化剂提供新方向。目前国际金价在本周多空分水岭3316美元/盎司附近徘徊，说明当前市场的方向尚不明朗，从短期K线结构上看，跌破日线21日短期生命线，有进入空头模型的迹象，不过需进一步确认。

　　上行方面，国际金价阻力关注3385美元/盎司附近，若有效突破该位置，阻力调整至3434美元/盎司附近。下行方面，支撑关注3266美元/盎司附近，若有效跌破该位置，支撑则调整至3198美元/盎司附近。

　　李跃锋

　　关税谈判能否推动国际金价脱离震荡区间？

　　展望本周，市场将密切关注特朗普关税谈判的最新进展。另外，美联储会议纪要及票委最新表态值得关注。

　　技术上看，国际金价仍未摆脱三角形震荡格局。短期阻力位于3352~3375美元/盎司区域，关键阻力三角形顶边3430美元/盎司左右。短期支撑3320~3300美元/盎司区域，关键支撑3262~3245美元/盎司。

　　周智诚

　　震荡下滑可能性较大

　　国际金价近期运行仍显疲态，进一步回撤的可能或大于上涨。美国私营就业数据（ADP）和6月非农就业数据存在偏差，令市场感到疑虑重重。非农数据公布后，市场认为美联储7月会议降息的可能性接近零，9月降息的概率约为75%。

　　知名机构摩根士丹利在最新报告中指出，美国6月份年化关税收入达3270亿美元，相当于国内生产总值（GDP）的1.1%。若企业完全吸收关税成本，利润率将从13.8%降至11.7%。若全部转嫁给消费者，或将加剧通胀压力并可能成为经济衰退前兆。

　　美国国会通过了特朗普税改法案，新增多项税收优惠措施，同时削减医疗和绿色能源项目资金。根据国会预算办公室（CBO）估算，该法案将在未来10年增加3.4万亿美元的联邦赤字，而目前美国国债总额已超过37万亿美元。

　　整体来看，国际金价短期或继续高位震荡，并在8月杰克逊霍尔央行年会之前小幅下滑的可能性较大，考虑到现行美国政府的政策可能加剧未来财政困境并削弱美元，国际金价中长期的上涨趋势或未改变。

　　技术面来看，目前国际金价上方阻力在3370美元/盎司、3400美元/盎司、3450美元/盎司，下方支撑位在3300美元/盎司、3280美元/盎司、3250美元/盎司。本周国际金价震荡下滑的可能性较大，本周预计国际银价在35.8~38美元/盎司区间小幅震荡反弹。

　　刘世恺

　　国际金价或维持震荡走势

　　展望本周，市场焦点高度集中在关税到期后的走向。特朗普政府正紧锣密鼓地督促各国在截止日前达成贸易协议。

　　目前，各国与美国的贸易谈判正处于关键时刻。欧盟与美国的新一轮贸易谈判进入关键阶段，但欧盟内部在对美贸易立场上分歧日益凸显，尽管欧盟委员会主席冯德莱恩希望达成“框架性协议”以避免美方新一轮关税措施生效，但谈判进展缓慢。

　　韩美贸易代表正展开磋商；柬埔寨已宣布与美国就关税谈判达成一致；印度—美国小型贸易协议谈判据悉已经完成；泰国也将向美国做出更多让步。在关税暂缓期到期之际，不排除更多国家与美国达成贸易协定的可能，这或将对国际金价形成一定压力，但目前关税的不确定性仍为国际金价提供了支撑。

　　特朗普税改法案通过，该法案预计将使美国36.2万亿美元的债务再增加3.4万亿美元。目前市场尚未对美国财政赤字进一步加剧表现出担忧，但该法案后续的执行情况仍需要密切关注，其存在再次提振国际金价的可能性。

　　本周另一大焦点是美联储货币会议纪要的公布。近期美联储鲍威尔的讲话有所软化，未排除7月降息的可能性。但市场对7月降息的押注明显减少，这对国际金价产生了利空影响。本次会议纪要中，美联储官员对后市降息态度是否进一步软化备受关注，若有积极信号，或将对国际金价形成支撑。

　　从盘面和资金面来看，国际金价继续承压于日线图布林带中轨下方，空头再次增仓，短期内下行压力依然较大。综合各方面因素，本周需要密切关注各国贸易谈判进展，就业数据好转使得美联储降息压力缓解，预计国际金价将在3280~3350美元/盎司之间盘整震荡，若跌破3280美元/盎司，可能恢复下跌趋势。

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