7月7日9点40分，合成橡胶下跌2.44%，合成橡胶2508沽10000期权大涨190%，价格从10.0涨至最新价29。

　　关联期权合约如下图所示：

　　标的品种：合成橡胶（主力最新价11000.0，跌幅2.44%）

　　异动原因解析：供应高位 + 高库存 + 需求增速低于供应增速

　　1. 供应高位，合成橡胶产业链基本面弱势，丁二烯及顺丁橡胶在三季度供应均处于同比和环比高位水平，导致市场供给过剩、供需失衡加剧，直接加大价格下行压力，推动价格大跌，数据基于供应增速高于需求增速的背景分析证实了这一影响。

　　2. 需求弱，需求增速低于供应增速，需求增长乏力无法吸收高位供应，加剧了供需缺口扩大，迫使价格下滑以调整市场平衡，这一需求疲软成为压制价格反弹的核心因素。

　　3. 高库存，在供应高位和需求弱的背景下，库存压力进一步累积，显著压制顺丁橡胶价格的上涨空间，库存负担加重形成实质性顶部阻力，推动市场大跌。

　　
期权实战案例

　　橡胶大跌190%，如何用10万元锁定百万风险？

　　李明经营一家合成橡胶制品厂，持有100吨现货，当前市价11000元/吨，总价值110万元。近期合成橡胶价格波动加剧，7月7日快讯显示：合成橡胶跌2.44%，对应的'合成橡胶2508沽10000'看跌期权价格从10.0元涨至29.0元，大涨190%。李明担心价格继续下跌，决定买1000张该期权作为保险。权利金=数量×价格×合约乘数（合约乘数10吨/手），支出1000×10.0×10=100,000元。

　　结果1（大跌）：若橡胶价格暴跌至9000元，期权价暴涨至100元（基于波动率和实况），李明卖出获利1000×100×10=1,000,000元，扣除权利金净赚900,000元，有效弥补现货损失（(11000-9000)×100=200,000元）。

　　结果2（涨了）：若橡胶价格上涨至13000元，李明放弃行权，只亏100,000元，但现货增值200,000元，整体仍盈利。

　　总结：买看跌期权以小成本抵御风险，无论市场涨跌，资产都受保护。

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　　【风险提示】本文章根据客观数据生成，不代表平台观点，仅供参考。如有投资者据此操作，风险自担。

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