市场综述

　　Market Overview

　　7月4日，午盘收盘，国内期货主力合约涨跌互现，鸡蛋、多晶硅、沪镍、苯乙烯、铁矿石、沪银涨超0.5%。跌幅方面，红枣跌超4%，集运指数（欧线）、玻璃、PTA、国际铜、沪铜、对二甲苯（PX）、纯碱跌超1%。

　　沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.46%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.62%，中证500股指期货（IC）主力合约跌0.01%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌0.43%。

　　数据来源：同花顺，东证期货

　　品种观点

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　IH：大而美法案通过，6月非农意外强劲

　　EC：悲观预期修正，关注半年线

　　黑色板块 Black Products

　　锰硅：复产持续，期价跟随黑色反弹

　　金属板块 Non-ferrous Metal

　　沪铜：趋势虽偏多，但谨防调整

　　沪镍：宏观回暖供需两弱，维持震荡调整

　　沪锡：供给转松，锡价上方空间有限

　　农产品 Agricultural Products

　　鸡蛋：短时或低位盘整

　　生猪：出栏缩量使情绪回暖

　　菜油：国内库存下滑叠加美国生物燃油政策，菜油震荡偏强

　　能源化工 Energy and Chemical Industry LPG：燃烧和化工需求走弱

　　甲醇：短期缺乏驱动，价格或维持震荡

　　尿素：驱动有限，三角形整理

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 DomesticMacro Economy

　　中国央行：今日开展340亿元7天期逆回购操作，因今日有5259亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼4919亿元。本周，中国央行进行6522亿元逆回购操作，因本周有20275亿元逆回购到期，本周实现净回笼13753亿元。上交所举办科创板改革“1+6”政策宣介会。与会科技企业代表表示，科创板改革“1+6”政策的出台，将为不同阶段的优质科技企业借力科创板实现高质量发展提供重要支撑。之后，上交所还将在全国范围内科技企业聚集的省份和城市举办“1+6”政策系列宣贯活动，进一步加强与地方政府、证监局的通力协作，加强与各类市场主体的市场沟通和政策培训，加强对科技企业的全生命周期全链条服务，稳定市场预期，增强市场信心。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为95.3%，降息25个基点的概率为4.7%。美联储9月维持利率不变的概率为33%，累计降息25个基点的概率为64%，累计降息50个基点的概率为3%。美国财长贝森特：到目前为止，看到关税并没有造成损害；越南 20%的关税并没有叠加在10%的关税之上；据悉与越南的贸易协议原则上已敲定；关税可能会导致一次性的价格上涨；特朗普将决定各国是否在真诚地进行谈判。美国 6 月季调后非农就业增 14.7 万人，预期增 11.0 万人，前值从增 13.9 万人修正为增14.4万人。6 月失业率 4.1%，预期 4.3%，前值 4.2%。美国总统特朗普周四表示，美国政府将于周五开始致函各国，具体说明它们对美国出口商品将面临的关税税率，这与早些时候达成数十项单独协议的承诺明显转变。美国 6 月 ISM 非制造业指数 50.8，略高于预期的 50.6，5 月前值为 49.9。尽管商业活动和订单有所回升，但就业指数却出现了三个月来最大幅度的收缩。共和党赶在 7 月 4 日截止期前通过了法案，白宫称特朗普将于 7 月 4 日 17 时签署法案。本次众议院投票中，“大漂亮”法案赢得 218 票赞成，仅比反对票数 214 票多四票。该法案计划未来十年内减税 4 万亿美元，并削减至少 1.5 万亿美元支出。