行情表现

日内消息

　　下游观望情绪加重，铅锭社会库存继续小增

　　据Mysteel调研统计，截止2025年7月3日全国主要市场铅锭社会库存为5.31万吨，较6月30日增加0.08万吨。上海市场库存较6月30日增加0.1万吨；广东市场和江苏市场持平；天津市场库存增加0.03万吨；浙江市场库存减少0.05万吨。本周铅价高位震荡运行，下游企业畏高观望情绪加重，叠加部分交割货源到库，铅锭社会库存增加。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　7月4日上海铅锭现货价格报价17025.00元/吨，相较于期货主力价格（17295.00元/吨）贴水270.00元/吨。

　　6月27日沪铅期货库存录得51929.00吨，较上一交易日增加638.00吨。

机构观点

　　广州期货：铅：市场交易需求好转预期，供应复产积极性提升

　　原料方面，近日废电瓶出货量略有增加但量级整体有限，再生铅炼企原料库存水平维持偏低水平。供应方面原生铅复产与常规检修并存，整体变动不大；由于利润亏损程度收窄，近期再生铅炼企复产积极性提升。需求方面，下游电池厂开工率具有好转预期，市场成交氛围边际好转。综合而言，废电瓶持续带来强成本支撑，部分再生铅复产，市场对需求存向好预期，短期铅价或窄幅震荡偏多，关注库存变化。

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