【市场表现】

　　国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约跌0.02%报121.130元，10年期主力合约持平于109.105元，5年期主力合约涨0.01%报106.255元，2年期主力合约涨0.01%报102.514元。银行间主要利率债收益率多数下行。截至17：00，30年期国债“25超长特别国债02”收益率上行0.35bp报1.8485%，10年期国开债“25国开10”收益率上行0.35bp报1.7150%，2年期国债“25附息国债06”收益率下行0.25bp报1.3575%。3年期国债“25附息国债10”、5年期国债“25附息国债03”分别下行1bp、0.55bp。

　　【资金面】

　　央行公告称，7月3日以固定利率、数量招标方式开展了572亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。当日5093亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼4521亿元。资金面更显宽松，存款类机构隔夜质押式回购利率下行超4bp，目前位于1.31%位置，7天质押式回购利率下行超3bp至1.46%附近。长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.6%附近，较上日变化不大。资金短期内将延续偏松，需要关注的是7月政府债发行规模略回落，但存单到期偏大，此外7月买断式逆回购和MLF到期量回升，叠加7月是缴税大月，可能在税期带来资金面扰动，目前从央行偏呵护态度来看或继续采取对冲操作，维护资金面平稳。

　　【操作建议】

　　资金利率继续回落，期债窄幅震荡多数品种小幅收涨，受到资金面宽松利好期债整体情绪偏强，但在基本面弱修复、宽货币预期暂不强的环境下，短期期债缺乏突破前高动力。后续关注点一是资金利率继续回落幅度，二是后续基本面情况。国债期货策略：单边策略上短期建议逢调整适当配置多单，接近前高注意止盈，关注经济数据与资金面动向。期现策略上，由于近期IRR逐步抬升，可关注正套策略。曲线策略上可继续关注做陡。

　　免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“国债期货”，可获得关于国债期货的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注