市场综述

　　Market Overview

　　7月3日，午盘收盘，国内期货主力合约涨跌互现，焦煤涨超3%，焦炭、铁矿石、多晶硅涨超2%，沪银、SC原油、玻璃涨近2%。跌幅方面，20号胶（NR）、红枣跌超1%，工业硅、PTA跌近1%。

　　沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.67%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.19%，中证500股指期货（IC）主力合约涨0.42%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨0.47%。

　　数据来源：同花顺，东证期货

　　品种观点

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　IC：美ADP走差，9月降息预期升温

　　黑色板块 Black Products

　　焦煤：限产情绪继续利多，现货企稳，维持反弹

　　螺纹：供需双增，基本面数据尚可

　　铁矿：限产压制铁水预期，板块反弹仍是利多

　　热卷：库存压力回升，宏观利多不止

　　焦炭：跟随焦煤反弹，追涨暂偏谨慎

　　金属板块 Non-ferrous Metal

　　氧化铝：铝土矿供应端或有扰动

　　多晶硅：反内卷持续，关注61.8%位置

　　黄金：地缘风险有所降低，降息预期升温

　　白银：降息预期升温，白银价格再度上行

　　农产品 Agricultural Products

　　棉花：关注年线位置附近压力

　　苹果：当下需求受到冲击

　　棕榈油：印度6月棕桐油进口大超预期

　　能源化工 Energy and Chemical Industry

　　瓶片：参考趋势线支撑的有效性

　　PVC：维持区间整理

　　LPG：现货价格稳定，PG缺乏上行驱动

　　纯碱：累库持续，情绪扰动暂未结束

　　甲醇：短期缺乏驱动，价格或维持震荡

　　玻璃：光伏供应收缩，库存继续去化

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 DomesticMacro Economy

　　中国央行：今日开展572亿元7天期逆回购操作，因今日有5093亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼4521亿元。四川省人民政府办公厅印发《四川省贯彻落实国家〈提振消费专项行动方案〉细化举措清单》。《清单》提出，积极支持符合条件的城市（县城）城中村和城市危旧房改造项目争取中央预算内投资和专项债券。积极争取中央预算内投资、超长期特别国债等资金，加力支持教育医疗、技能培训、养老托育、文旅体育等重点领域投资。央视新闻报道，近日，国家发展改革委安排超 3000 亿元支持 2025 年第三批“两重”建设项目。至此，今年 8000 亿元“两重”建设项目清单已全部下达完毕。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为74.7%，降息25个基点的概率为25.3%。美联储9月维持利率不变的概率为7.6%，累计降息25个基点的概率为69.7%，累计降息50个基点的概率为22.8%。周三晚间公布的美国“小非农”数据意外录得负值，美国非农就业数据将于周四晚公布。美国财政部长斯科特 贝森特表示，由于总统特朗普实施的关税迄今仅引发温和通胀，他认为美联储可能在 9 月或 “更早” 降息。美国 6 月 ADP 就业人数减少 3.3 万人，预期 9.8 万人，而 5 月份的数据在向下修正后仅增加了 2.9 万人。服务业就业在 6 月份减少了 6.6 万个就业岗位，主要归因于专业和商业服务以及医疗保健和教育领域的下降。截至 6 月，在职员工的同比薪资增速为 4.4%，与5 月的4.5%相比变化不大。而跳槽员工的薪资增速则从上个月的 7.0%小幅下降至 6.8%。特朗普在白宫与一批威胁要阻挠税改案通过的保守派议员会面，一些议员对法案能否在7月 4 日前表决通过表示怀疑。众议院领导层计划周三进行程序性投票以推动立法进程，力争周五送交总统签署成法。特朗普周三在社交媒体发文称，根据协议，越南对美出口商品将被征收 20%关税，任何转运货物将被征收 40%的关税。他还表示，越南已同意取消对进口美国商品的所有税费。

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