周四（7月3日）亚盘早盘，英镑兑美元暂报1.3634，涨幅0.02%，昨日收盘报1.3631。英镑/美元1.4000附近聚集大量期权障碍与触发条款，成为关键风险反转（RKO）触发位，与欧元/美元1.2000的期权结构相似。

　　RKO持有者若到期时触发位未被突破，可按折扣价卖出美元获利；近期1.4000行权的普通期权买盘活跃，显示市场对美元进一步走弱、英镑上探1.4000的预期升温。隐含波动率获支撑但仍远低于前期高点，反映期权交易者陷入“对冲成本与波动预期”的两难：既不愿高价卖出期权，又担心美元突然反弹。1个月期风险逆转指标罕见转为美元看跌期权溢价，凸显市场对美元下行风险的定价提升。周四美国非农就业数据将成为检验1.4000期权结构能否被突破的关键试金石，市场正密切关注美元/英镑波动率曲线的变化。

　　英镑兑美元上行趋势顶部形成的小实体K线也反映出交易员存在一定程度的犹豫情绪。若空头压力显现，该货币对可能回落至1.3615的前期阻力区，20日指数移动平均线（EMA）正于此位置附近汇聚。

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