玻璃：强预期弱现实，产能出清还需看到更多政策落地，中短期追高还需谨慎。

　　高层会议强调落后产能退出，提振玻璃市场情绪，逼近两个月高位。7月1日下午，中央财经委员会第六次会议强调“依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出”。

　　当前玻璃行业存在严重的区域产能过剩和激烈的价格竞争，市场预期煤制产线技改进程或加速，倘若相关政策落地将改善玻璃供需格局，市场情绪受到明显提振。目前浮法玻璃生产利润有亏有盈，以煤制气生产仍有利润，而石油焦制玻璃、天然气制玻璃的小幅亏损并没有促成玻璃厂大规模冷修。具体来看，以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-199.40元/吨，环比减少4.29元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润82.59元/吨，环比减少1.11元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润-101.33元/吨，环比增加7.14元/吨。倘若煤制气产线退出，玻璃生产的平均成本支撑线将上移。

　　玻璃在产产能于低位小幅波动，上周供应面增减并存，增量方面，2条前期点火产线陆续出玻璃，叠加前期热修的产线恢复生产，减量方面，一条产线放水，周度供应量环比小幅减少，上周全国浮法玻璃周度产量109.09万吨，环比下降0.24%，同比降幅达8.2%。库存周度小幅走低，仍旧处于往年同期偏高水平。截止到6月26日，全国浮法玻璃样本企业总库存6921.6万重箱，环比续降67.1万重箱或环比0.96%，同比增幅收窄至12.39%。

　　现货市场方面，昨日华北地区5.00mm大板现货报价1140元/吨，湖北大板1030元/吨。受梅雨季节影响，需求端较难出现明显增量,市场稳价情绪较浓，企业面临累库压力。华北整体交投向好,厂家报价涨多跌少,市场价格上行。华东地区出货尚可,厂家报价灵活调整。华中需求端采购意愿平平,整体成交趋稳。华南市场刚需支撑尚存,部分厂家出货较好。政策层面，提出破除内卷式竞争，整体商品情绪偏强，其中玻璃低估值叠加行业利润差，期价大幅上涨。整体现货波动不大，沙河地区库存压力不大，湖北压力较高。加工订单弱势运行，原片备货意愿低。昨日玻璃涨幅仅次于多晶硅，主要原因在于昨日财经委开会讨论落后产能有序退出，市场对标2015供给侧改革，空头集中离场，板块上光伏、汽车相关行业影响较大。

　　但要落实到确实减产的程度必须要后续具体政策的落地，而且必须是供给侧改革力度比较大的政策落地才能改变玻璃市场因房地产下行周期需求下降导致的供大于求的现状，这可能需要时日，而且后期到底是否能真的出台这些政策目前也有不确定性。所以短期市场仅仅是情绪和预期导致的反弹，但如果迟迟没有政策落地那么现货市场压力依旧，反弹之后套期保值压力加大，市场上方空间有限。

　　操作上目前多单设好止盈，分时图一旦出现平仓信号多单离场，新单以等待回调后封低短多为主，追高需谨慎。

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