【观点】申银万国:短端国债期货价格受支撑,长端波动加大
发布时间:2025-7-1 09:19阅读:65
国债:普遍下跌,10年期国债活跃券收益率上行至1.652%。央行逆回购净投放1110亿元,半年末Shibor短端品种集体上行,但市场资金面保持相对稳定。央行货币政策委员会召开二季度例会建议加大货币政策调控强度,保持流动性充裕,但未提及择机降准降息,且表示要从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况,关注长期收益率的变化。美国第一季度实际GDP终值年化环比下降0.5%,降幅高于预期的下降0.2%,三年来首次出现萎缩,美债收益率回落。国内6月制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均有所回升,经济景气水平总体保持扩张。当前外部环境更趋复杂,国内地产市场尚未企稳,有效需求不足,物价持续低位运行,央行仍将保持支持性货币政策,资金面保持宽松,对短端国债期货价格有一定支撑,不过随着市场风险偏好提升,央行再次关注长期收益率变化,长端期债价格波动有可能加大。
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