行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　6月30日全国棉花市场现货价格报价15077.69元/吨，相较于期货主力价格（13740.00元/吨）升水1337.69元/吨。

机构观点

　　南华期货：棉花低库存与弱需求

　　【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉上涨超0.5%，关注美国对外关税进一步调整情况。上周五郑棉上涨超0.5%。

　　【外棉信息】近日印度西南季风继续北上，截至6月25日，季风已覆盖印度大部分区域，拉贾斯坦邦、旁遮普邦和哈里亚纳邦尚有部分区域未全部覆盖，印度棉主产区累计降雨量为142.7mm，相对正常水平高30.8mm，其中西北地区与中部地区累计降雨量较往年均值明显增加，南部地区与东北部地区累计降雨量稍偏少，预期后续仍有强降雨天气，需关注连续降雨对新棉生长的影响。

　　【郑棉信息】目前新疆整体气温持续偏高，全疆棉花进入初花期，个别棉田因高温出现虫害及黄萎病，但在农户的有效管理下，影响尚有限，整体长势良好，对新年度产量暂持乐观态度，但预计七月初新疆气温仍有上升，尤其是南疆地区，需继续关注高温天气对新棉生长的实际影响。目前下游处于需求淡季，纱布厂负荷进一步下调，原料采购积极性较低，成品维持累库态势，淡季特征逐渐凸显。

　　【南华观点】本年度在进口棉数量偏少下，疆棉去库速度较快，库存处于近年低位，棉价估值或向上修复，但下游正处于需求淡季，消费端反弹驱动稍弱，关注后续进口配额政策落地情况。

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