一、行情回顾

　　周四，不锈钢主力合约收12635元/吨，当日+0.76%(+95)，单边持仓22.49万手，较上一交易日-48262手。

　　二、基本面汇总

　　据调研了解，今日华东某不锈钢厂进入常规检修期，检修时间至6月30日，预计影响300系不锈钢产量近万吨。

　　6月27日，生意社不锈钢板基准价为11764.29元/吨，与本月初(12207.14元/吨)相比，下降了3.63%。

　　6月26日，上期所不锈钢仓库期货仓单112446吨，环比上个交易日减少421吨。

　　三、机构观点

　　瑞达期货：原料端，印尼政府PNBP政策实施，提高镍资源供应成本；菲律宾政府计划自2025年6月起实施镍矿出口禁令，原料扰动加剧。印尼镍铁产能加快释放，产量回升明显，近期镍铁价格出现明显回落，原料成本支撑减弱。供应端，钢厂整体维持正常生产，面对成本倒挂压力，生产企业通过削减亏损严重的300系不锈钢产量，不过尽管进行减产，但总量上仍处历史高位，供应压力仍存。需求端，进入传统消费淡季，宏观市场不确定性增加，出口需求压力仍存，下游表现驻足观望、谨慎态度较重。国内库存去化表现不佳。技术面，持仓减量空头减弱，突破MA10压力。操作上，建议暂时观望。

　　新湖期货：周二市场消息称青山计划在7月减产15万吨左右，减产以300系为主。青山减产消息显著提振市场情绪，不锈钢强势反弹。预计短期不锈钢价格将延续强势，但因不锈钢整体消费偏弱，预计反弹高度受限。

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