01

　　大盘追踪

　　盘面追踪

　　上个交易日，A股继续走高。四大指数中，上证50收涨1.17%，沪深300收涨1.44%，中证500收涨1.68%，中证1000收涨1.32%。

　　板块方面，昨日券商(+5.52%)、多元金融(+5.18%)领涨，能源设备(-1.11%)、海运(-0.90%)落后，个股上涨3900余家，涨停80家，赚钱效应偏好。

　　技术追踪

　　股指普遍逼近跳空缺口上沿，日、周线级别压力转强，月线仍是震荡趋势。

　　资金流向

　　昨日A股成交金额扩大至1.6万亿级别，交易情绪有所升温，但绝对水平仍然偏低，观察今日可持续性。

　　02

　　宏观分析

　　近期中东局势为市场主要焦点，伴随着停火协议达成，叠加稳定币等概念发酵，本周避险情绪普遍修复，股指市场迎来反弹。

　　另一方面，A股仍处于政策空窗期，市场持续上演低波、缩量的余温行情，令短线操作难度加大。短期，股指仍处于震荡区间内的偏高位置，建议投资者继续观望。

　　下一个破局窗口可能在7月，届时关注特朗普90天豁免政策到期引发的新一轮关税扰动，以及届时国内zzj会议可能出台的对冲政策，参考下方4月9日位置处可重新布局多单。

　　衍生品方面，上周股指期货贴水快速收敛，其中IC、IM当季合约年化贴水率已分别收敛至10%、13%一线，绝对水平仍处于高位，长期布局指数投资的投资者可继续考虑持有股指期货多单进行替代。

　　03

　　投资建议

　　期货操作上，短期建议观望为主，下方支撑看至4月9日位置，月度建议维持波段操作思路。

　　期权操作上，昨日股指期权隐含波动率有所放大，其中沪深300当月平值IV来到15-16%一线，可尝试构建虚值双卖或继续观望。

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