在当前低利率与市场波动并存的环境下,投资变得更具挑战性。一方面,传统理财的收益处于相对低位;另一方面,权益市场的波动性使得资金配置更加谨慎。对于稳健型投资者而言,追求的不是短期爆发,而是在震荡中尽可能稳中有进,力争实现长期可持续回报。

　　此时,一类资产正在被越来越多的“聪明钱”悄悄加仓——它兼具稳定分红与低波动的特性,能在不确定中提供相对确定性。它就是——中证红利低波动指数。

　　利率下行,求稳需求迎来新解法

　　放眼当下,全球正逐步迈入“低利率新常态”。截至2025/5/30,中证红利低波指数股息率(近12个月)达到6.36%,达到近十年92%的分位值,也就是说比过去十年中92%时间都要高。较高的股息率意味着投资者在持有股票时,能够获得相对较高的分红收益。

　　利率下行背景下,十年国债收益率随着近几年的持续下行仅为约1.7%。相比之下,中证红利低波指数投资性价比凸显。兴银中证红利低波动指数基金(A类:024630、C类:024631)将紧密跟踪该指数,助力投资者把握红利策略带来的结构性机会。

　　数据来源:兴银基金整理,时间区间:2015/6/1-2025/5/30。指数的过往收益不代表本产品未来的表现,也不作为未来收益的保证。

　　以稳见长,所跟踪指数连涨6年

　　作为一项“以稳见长”的指数,中证红利低波动指数的历史表现可谓令人眼前一亮。

　　自2019年至2024年,该指数连续6年实现了正收益。即使在市场震荡、行业轮动较为频繁的阶段,也表现出一定的稳定性。2024年指数(全收益)涨幅为24.82%。拉长时间维度看,该指数(全收益)近6年年化收益率为13.4%,同期沪深300指数年化收益率为7.24%,体现出其在红利策略下的阶段性相对优势。

　　数据来源:兴银基金整理,中证红利低波动指数(全收益)是指H20269.CSI、沪深300指数(全收益)是指H00300.CSI、中证A500指数(全收益)是指000510CNY010.CSI。时间区间为2019/1/1-2024/12/31,指数的过往收益不代表本产品未来的表现,也不作为未来收益的保证。基金有风险,投资需谨慎。

　　多面能手,不单单是“高息股”

　　在“高股息”大热的当下,许多投资者误以为红利策略只是“挑选分红多的公司”,但中证红利低波动指数的逻辑,远不止如此。

　　它采用了一套更为精细的筛选机制:

　　首先,它从全市场中优中选优,仅纳入持续盈利、稳定分红、具备增长潜力的公司,力求成分股的基本面足够扎实;

　　其次,它特别强调“低波动”,剔除那些价格剧烈波动、缺乏稳定性的个股,降低组合整体的持仓风险;

　　更重要的是,这一指数还内嵌“高抛低吸”的动态调整机制:当某只股票因为价格上涨导致股息率下降,就会被减持或剔除,转而增配那些估值更具吸引力、股息更高的标的。

　　说白了,红利低波并不是简单地“找高息”,而是在稳定和分红之间,找到一种聪明的平衡。它兼顾分红能力、股价稳定性与估值吸引力,天然适合追求长期回报的投资者。

　　资料来源:中证指数有限公司《中证红利低波动指数编制方案》2020年12月更新,版本号V1.1,兴银基金整理

　　政策东风,“撑腰”红利资产

　　随着新版“国九条”出台,监管层明确提出要“强化上市公司现金分红监管,多措并举推动提高股息率”。监管层提出,对多年未分红或分红比例偏低的上市公司,将加强监管,部分情形下可能被实施ST处理。

　　因此,在政策强调提升分红比例、强化现金回报监管的背景下,具备稳定盈利与持续分红能力的红利资产受到广泛关注,成为当前资产配置重点方向之一。

　　当下,红利资产配置“窗口期”或已打开

　　综上,从投资性价比、历史业绩、政策扶持等方面来看,中证红利低波指数配置价值凸显,它不再只是“防御型策略”的代名词,而是逐步被更多投资者纳入中长期配置视野。

　　在充满不确定的市场中,这类具备“股息率高+流动性好+波动率低”的资产,或许正是那份真正值得托付的“底仓力量”,而兴银中证红利低波指数基金(A类:024630、C类:024631)为普通投资者提供了拥抱这一力量的“桥梁”。

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