【盘面回顾】

　　沪镍主力合约日盘收于117450元/吨，下跌0.44%。不锈钢主力合约日盘收于12440元/吨，下跌0.28%。

　　现货市场方面，金川镍现货价格调整为120250元/吨，升水为3000元/吨。SMM电解镍为119000元/吨。进口镍均价调整至117750元/吨。电池级硫酸镍均价为27400元/吨，硫酸镍较镍豆溢价为7745.45元/镍吨，镍豆生产硫酸镍利润为0.8%。8-12%高镍生铁出厂价为915元/镍点，304不锈钢冷轧卷利润率为-8.46%。纯镍上期所库存为25304吨，LME镍库存为203928吨。SMM不锈钢社会库存为1000600吨。国内主要地区镍生铁库存为34610吨。

　　日内盘面呈现震荡走势，日内伊以冲突走势以及美国宏观层面扰动对整体有色盘面起到小幅提振。镍矿方面或将延续趋紧状态，目前六月第二期基准价仅轻微下调，且内贸升水较为稳定，在目前整体产业链亏损局面下底部支撑线仍存，后续可重点关注基准价以及升水是否会因为产业疲软而有所下调。此外镍铁成交价格进一步下调，镍铁链路矛盾短期难以缓解。不锈钢日前传出青山不锈钢减产25万吨，若减产延续，后续或对供过于求局面起到一定改善。日内现货端有一定起色，但是库存堆积仍然严重。硫酸镍方面受刚果禁钴矿出口政策延续部分盐商有一定挺价驱动，下游采购周期对价格接受度或小幅上升。整体镍盐短期仍然维持以销定产走势，目前硫酸镍和纯镍价差打开转产空间。后续可关注宏观层面影响以及库存走势。

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