本周，国际现货黄金价格“跌跌不休”。北京时间6月20日，国际现货黄金价格继续下跌。截至17时，伦敦金（现货黄金）盘中最低跌至3340.31美元/盎司，跌幅约0.9%。

　　在国内市场方面，6月20日，部分品牌黄金价格继续小幅下跌，A股的黄金概念股亦大多走跌。

　　热搜第一！

　　“黄金给所有人都上了一课”

　　最近，因为连续下跌，多个黄金相关的话题频频冲上微博热搜。今天，#黄金给所有人都上了一课#话题更是一度冲上热搜第一。

　　在国内市场方面，部分品牌黄金和银行投资金条价格小幅下跌。今日截至收盘，A股贵金属板块和黄金概念板块分别下跌2.52%、0.66%。黄金概念板块指数本周走出“5连跌”。

　　金价大跌，全球黄金市场资金风向生变。从世界黄金协会统计的数据来看，5月全球黄金ETF需求转负，北美地区与亚洲地区基金领跌。这是自去年11月以来，全球黄金ETF首次遭遇月度资金净流出。受5月资金净流出的影响，全球黄金ETF资产管理总规模环比下降1%至3740亿美元，总持仓减少19吨至3541吨。

　　花旗分析师Maximilian Layton领衔的团队在其大宗商品展望报告中预计，金价将在今年第三季度达到顶峰（3100—3500美元/盎司）后逐步回落，预计到2026年下半年，金价将回落至2500—2700美元/盎司区间，较当前远期价格下跌约20%—25%，标志着这一创纪录涨势的终结。

　　报告明确表示，黄金价格已上涨至名义和实际水平，与黄金的边际成本脱钩，可能即将迎来“最后的辉煌”。

　　有观点认为，全球经济增长前景改善、避险属性弱化、投资需求减弱、美联储降息等诸多因素都有可能导致金价下跌。

　　黄金还能囤吗？

　　世界黄金协会问了全球73家央行

　　世界黄金协会6月17日发布的《2025年全球央行黄金储备调查》（CBGR）数据显示，逾九成（95%）的受访央行认为，未来12个月内全球央行将继续增持黄金。这一比例创下自2019年首次针对该问题进行调查以来的最高纪录，同时也较2024年的调查结果上升了17个百分点。

　　《2025年全球央行黄金储备调查》共收集了来自全球73家央行的回应，创下历年参与央行数量新高。调查还发现，近43%的央行计划在未来一年内增加自身黄金储备。

　　据介绍，即便金价屡创新高，且全球央行已连续15年净购入黄金，各央行依然对黄金青睐有加。调查显示，当前央行持金的三大主要动机为：黄金长期的价值储存功能（80%）、有效实现投资组合多样化的手段（81%）以及危机时期的表现（85%）。

　　世界黄金协会全球央行兼亚太区（中国除外）负责人樊少凯表示：“这很好地反映出当前全球的金融与地缘政治环境的特点。在充满不确定性与动荡局面的当今世界，黄金依然是一项战略性资产。全球央行密切关注着利率、通胀与不稳定局势等问题，这也促使其选择增储黄金来抵御风险。”

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