【品种策略】原油：06月20日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	中东地缘冲突升级导致原油供应短缺风险增加，但短期利多因素维持价格高位。
南华期货	震荡	原油市场受到地缘政治因素影响，伊朗与以色列冲突加剧，美国原油库存下降、全球库存减少，OPEC+增产计划和消费旺季提振需求，整体对油价形成支撑，但地缘风险增加波动性。
银河期货	震荡	中东地缘政治紧张局势升级，尤其是以色列和伊朗之间的冲突增加了市场对供应中断的担忧，尽管OPEC+继续增产计划，但地缘风险溢价可能推动油价波动。美国是否参战及冲突强度将影响油价走势。
正信期货	震荡	美国推迟对伊朗行动及特朗普言论反复影响油价，供应端欧佩克+增产未达预期，需求端美国汽油需求增加但全球需求增速预期下调。
光大期货	多	地缘政治因素驱动油价上涨，特别是美伊冲突可能导致石油供应中断，花旗银行预测如果冲突升级，布伦特原油价格可能上涨至每桶90美元。
申银万国	偏多	以色列与伊朗的军事冲突可能扰乱霍尔木茲海峡的石油贸易流动，推动油价上涨；同时，OPEC+产油国的闲置产能有限，进一步支持油价上行。
混沌天成研究	偏多	地缘风险持续，伊朗核设施可能遭袭击，霍尔木兹海峡油运变慢，供应紧张加剧；EIA原油库存大幅下降，现实月差基差走强，油价有冲高可能。

原油机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

中东地缘冲突升级导致原油供应短缺风险增加，但短期利多因素维持价格高位。

南华期货

震荡

原油市场受到地缘政治因素影响，伊朗与以色列冲突加剧，美国原油库存下降、全球库存减少，OPEC+增产计划和消费旺季提振需求，整体对油价形成支撑，但地缘风险增加波动性。

银河期货

震荡

中东地缘政治紧张局势升级，尤其是以色列和伊朗之间的冲突增加了市场对供应中断的担忧，尽管OPEC+继续增产计划，但地缘风险溢价可能推动油价波动。美国是否参战及冲突强度将影响油价走势。

正信期货

震荡

美国推迟对伊朗行动及特朗普言论反复影响油价，供应端欧佩克+增产未达预期，需求端美国汽油需求增加但全球需求增速预期下调。

光大期货

多

地缘政治因素驱动油价上涨，特别是美伊冲突可能导致石油供应中断，花旗银行预测如果冲突升级，布伦特原油价格可能上涨至每桶90美元。

申银万国

偏多

以色列与伊朗的军事冲突可能扰乱霍尔木茲海峡的石油贸易流动，推动油价上涨；同时，OPEC+产油国的闲置产能有限，进一步支持油价上行。

混沌天成研究

偏多

地缘风险持续，伊朗核设施可能遭袭击，霍尔木兹海峡油运变慢，供应紧张加剧；EIA原油库存大幅下降，现实月差基差走强，油价有冲高可能。

燃油附加费上调,暑期机票被“抢囤”

　　记者尹睿　　自2026年5月16日零时起,国内航线燃油附加费再度上调。调整后800公里(含)以下航段每位成人旅客收取90元,800公里以上航段收取170元,较此前分别上涨30元、50元。叠加机场建设费后,长途航线出行附加成本大幅走高,往返出行开销显著增加。　　调价消息传开后,民航市场掀起囤票热潮,不少消费者提前锁定暑期出行机票。各大出行平台数据显示,燃油附加费上调消息释放后,假期机票预订量大幅攀升,大众提前购票意愿持续高涨,暑期出行热度被提前点燃。　　成本上涨倒逼提前锁票　　...

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美债收益率飙升，金价还能挺多久？

　　5月15日，美债收益率持续攀升。10年期美债收益率一度升破4.59%，创去年5月以来新高；30年期美债收益率突破5.13%，触及年内新高。与此同时，英国、德国、日本等国国债收益率同步飙升，形成全球共振。黄金价格随之承压，围绕4550美元/盎司一带整理。　　美债收益率作为全球资产定价的“锚”，其走势对黄金价格有着深远影响。本文将从传导机制、历史规律与“九月节点”模型定位三个维度，分析美债收益率走高对金价的影响。　　一、传导机制：美债收益率如何影响金价？　　美债收益率与金价的关系，主要通过以...

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