消息面

　　据外媒报道，金属市场人士称，周三美国现货铝升水下降逾7%，因为交易商臆测美国可能会降低自加拿大进口商品的关税。

　　世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2025年4月，全球原铝产量为609.12万吨，消费量为586.49万吨，供应过剩22.63万吨。2025年1-4月，全球原铝产量为2425.23万吨，消费量为2324.12万吨，供应过剩101.11万吨。

　　海关总署6月18日公布的数据显示，中国2025年5月铝矿砂及其精矿进口量为1751万吨，同比增加29.4%；1—5月铝矿砂及其精矿进口量为8518万吨，同比增加33.1%。

　　机构观点

　　正信期货：

　　沪铝库存处于历史低位，对价格形成支撑，但国内需求进入淡季，订单减少，短期价格震荡偏强，中期仍存下跌风险。建议关注库存拐点及淡季高位套保机会。

　　华联期货：

　　市场方面，近期氧化铝现货供给改善，价格仍偏弱，电解铝成本将下滑，供应稳定，部分铝厂上调铝水比例，铸锭量下滑。5月国内电解铝运行产能环比持稳，预计6月国内电解铝运行产能维持高位。不过需求端下游铝加工淡季氛围浓厚。其中，原生铝合金行业开工率较5月变化不大，再生铝板块受淡季影响，国内市场与出口订单均出现不同程度下滑。不过由于国内冶炼开工率已经处于高位，进一步提升空间非常有限，供应总体压力不大，库存较低，预计近期仍偏强运行。操作上建议继续滚动做多，沪铝2508参考支撑位20000元/吨。

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