【原油收盘】截至昨日收盘，NYMEX原油期货07合约75.14涨0.30美元/桶，环比+0.40%;ICE布油期货08合约76.70涨0.25美元/桶，环比+0.33%。中国INE原油期货主力合约2508涨24.5至545.1元/桶夜盘涨19.2至564.3元/桶。

　　【市场动态】从消息层面来看，一是，伊以冲突继续，伊朗高级官员表示，如果美国介入对抗，伊朗将可以选择攻击海上目标和敌人阵地。美国直接介入意味着真主党将采取行动。美国对前线的任何直接干预都将对敌舰造成前所未有的威胁。二是，美“尼米兹” 号航母驶向中东，美军将向中东派遣战斗机。三是，贝森特：只要在谈判中表现出“诚意”，特朗普政府愿意将目前的90天关税暂停期延长至7月9日之后。四是，美国至6月6日除却战略储备的商业原油库存减少1147.3万桶至4.21亿桶，降幅2.65%，美国战略石油储备（SPR）库存增加23.0万桶至4.023亿桶，增幅0.06%。

　　【南华观点】宏观：特朗普关税暂时搁置，中美关系好转提振短期预期，关税暂停可能继续延长；供应端，5月份OPEC+产量增加，但产量低于计划产量， OPEC+计划将在7月份再次增加41.1万桶，沙特有意继续增产，市场对OPEC增产的忧虑仍在。在需求端，短期随着消费旺季来临，需求或有提振。在库存端，美国库存去库，欧洲库存回升，亚洲库存回升，上周全球原油库存下降。整体来看，旺季来临，原油基本面对油价形成一定支撑，OPEC+增产的阴霾仍在，短期伊朗和以色列冲突爆发，地缘风险提振，油价上涨波动率放大，近期重点关注伊朗局势。

　　【PTA观点】近期PTA装置重启停车交织，逸盛大化225、独山能源300重启，嘉兴石化、台化120万吨停车，总体开工小幅提升，聚酯端开工略有小幅下滑至90.9%，利润方面维持，供需上仍有略走弱。PTA基差本周货回落在200-230附近，随着流动性好转整体期现及9-1偏反套。

　　【PX观点】近期原油表现强劲，支撑石脑油涨幅明显，PXN在一方面原料支撑，另一方面自身供需略有走弱的情况下压缩至233附近。供应上福海创一条80万吨已经开始检修，月底计划另一条80万吨检修，福佳另一条70万吨推迟至9月。需求端PTA的开工提升，因此PX端总体供需仍尚可，但是边际去库减少，外加下游心态依旧不佳，PXN估计震荡偏弱，PX单边价格成本影响上涨。

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