上周，中东地缘局势紧张，导致原油上涨明显，成本端支撑下，山东地炼汽、柴油价格随之上涨200-300元/吨，但国内需求端支撑不足，终端补库持续性欠佳，上周山东市场成交不及预期，后期价格存回落可能。

　　行情回顾：原油提振，山东汽柴油价格上涨明显，但成交不及预期

　　上周，受中东地缘局势升级影响，国际油价上涨明显，布伦特原油上涨8美元/桶至74.23美元/桶，涨幅11.67%。成本端提升明显，山东地炼推涨意愿较强，上周山东汽柴油价格上涨幅度较大。截至6月15日，山东地炼92#汽油均价7884元/吨，较6月8日上涨299元/吨；0#柴油均价6870元/吨，较6月8日上涨192元/吨。

　　市场成交方面，原油虽提供利好支撑，但汽柴油需求端支撑不足，终端短时集中补库后，进入消化库存阶段，上周山东地炼汽、柴油市场成交表现为先强后弱，汽、柴油车单产销比仅小幅上涨，未达产销平衡。

　　首先供应面，目前山东检修炼厂仍较多，山东地炼汽油周度产量39.48万吨，环比下跌3.19%，同比下跌19.03%；柴油周度产量76.86万吨，环比下跌0.89%，同比下跌7.82%。汽柴油供应处于低位，对市场形成支撑。

　　其次需求面，汽油方面，近期无节假日，居民驾车短途出行为主，加之新能源渗透率持续在50%以上，替代作用明显，汽油需求持续疲软；柴油方面，北方麦收展开，农业用油虽有增加，但消耗量占比相对较小，对柴油市场提振作用不明显，柴油需求整体维持清淡态势。

　　终端汽、柴油需求疲软的背景下，采购较为谨慎。上周终端加油站汽、柴油集中补库仅维持2日，延续性不佳。综合影响下，上周山东地炼汽油车单产销比93%。虽较前一周上涨7个百分点，但未达产销平衡；山东柴油车单平均产销比94%，较前一周上涨6个百分点，亦未达产销平衡。

　　后市预测：原油高位波动，但需求端支撑不足，业者心态较谨慎

　　国际原油或持续高位波动

　　国际原油方面，上周五，因为中东问题升级，导致市场担忧情绪占据主导，油价走高明显，且幅度较大，在周末发酵两天之后，油价周一出现高开，但是随后出现回落，目前依然处于高波动中。卓创资讯预计，关注周末多国希望斡旋的结果，其中美国方面需要重点关注，若要求以色列停火，两国开始谈判，则油价有望不断回落，风险溢价回吐，在此之前，油价将保持高波动。

　　供应维持低位但需求或持续疲软

　　供应面，目前山东地炼检修炼厂较多，正和、昌邑、海化、华星、汇丰、海右、中海外、海化、齐润、海科瑞林，共10家炼厂处于全厂停工或部分装置检修期，影响汽、柴油产量130.1万吨/月。6月下旬，华联计划检修，其他炼厂暂时保持稳定运行。预计山东地炼一次常减压开工负荷继续走低，汽柴油等产品供应相应减少。

　　需求面，汽油方面，暑假还未开始，居民驾车短距离出行为主，新能源替代持续明显。汽油需求无好转，整体淡稳为主。柴油方面，国内气温进一步升高，加之南方进入雨季，国内柴油需求进入淡季。

　　市场心态偏谨慎终端或小单补库

　　目前汽柴油批发价格涨至相对高位，买方整体或延续谨慎入市的心态，除刚需采购外，多数业者入市参与活跃度不强，贸易商短线获利平仓为主，终端间歇性逢低小单补库。

　　整体来看，原油短期内高位波动，汽柴油供应持续处于低位，利好市场。而汽柴油需求端缺乏支撑，终端采购偏谨慎，利空市场。多空交织下，山东地炼汽、柴油价格或呈先跌后小幅反弹走势，均值水平较上周或下移50-100元/吨。