【品种策略】锌：06月18日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	地缘政治冲突导致市场不稳定，锌矿TC加工费上涨，国内锌矿产量增加但冶炼开工走弱，库存保持低位，供需两弱，价格区间震荡。
南华期货	震荡	供给端宽松逐步兑现，但矿到锭的传导尚需时间；需求端稳定但淡季疲软，库存小幅下降；短期内关注宏观数据和市场情绪，长期看跌。
银河期货	空	精炼锌供应逐渐增加，而锌消费仍处于淡季，导致终端采购疲软，预计国内社会库存将逐渐累库，市场看跌后续升水。
正信期货	震荡	地缘局势升级和贸易争端拖累全球经济增速，锌需求存收缩隐忧；供给端锌矿增产传导至冶炼端，精炼锌产量恢复，供需平衡过剩倾向，长期锌价重心下行压力。短期社库低位支撑近月合约。
申银万国	震荡	精矿加工费回升，汽车产销正增长，基建稳定，地产疲弱，冶炼供应或恢复，短期锌价可能宽幅波动，关注美国关税及美元变化。
混沌天成研究	震荡	地缘风险升级导致避险情绪升温，同时锌冶炼厂排产增加使供应压力加大，库存处于低位对锌价有支撑，综合因素使锌价偏弱震荡，建议短期观望。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

地缘政治冲突导致市场不稳定，锌矿TC加工费上涨，国内锌矿产量增加但冶炼开工走弱，库存保持低位，供需两弱，价格区间震荡。

南华期货

震荡

供给端宽松逐步兑现，但矿到锭的传导尚需时间；需求端稳定但淡季疲软，库存小幅下降；短期内关注宏观数据和市场情绪，长期看跌。

银河期货

空

精炼锌供应逐渐增加，而锌消费仍处于淡季，导致终端采购疲软，预计国内社会库存将逐渐累库，市场看跌后续升水。

正信期货

震荡

地缘局势升级和贸易争端拖累全球经济增速，锌需求存收缩隐忧；供给端锌矿增产传导至冶炼端，精炼锌产量恢复，供需平衡过剩倾向，长期锌价重心下行压力。短期社库低位支撑近月合约。

申银万国

震荡

精矿加工费回升，汽车产销正增长，基建稳定，地产疲弱，冶炼供应或恢复，短期锌价可能宽幅波动，关注美国关税及美元变化。

混沌天成研究

震荡

地缘风险升级导致避险情绪升温，同时锌冶炼厂排产增加使供应压力加大，库存处于低位对锌价有支撑，综合因素使锌价偏弱震荡，建议短期观望。

【品种策略】锌：06月06日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡北方炼厂及矿山锌精矿基准TC价格有望上行，冶炼厂减产检修计划导致现货供应偏紧，但下游消费疲软，库存低位，价格运行空间有限。南华期货震荡供给端宽松预期增强，库存水平处于低位，进口窗口关闭，锌精矿进口增量显著，加工费走强，需求稳定，短期锌价预计偏弱震荡，重心下移。申银万国震荡精矿加工费回升，汽车产销正增长，基建稳定增长，但地产疲弱，市场预期精矿供应改善，冶炼供应可能恢复，关注美国关税及美元等因素。正信期货震荡锌矿供给增产和冶炼端恢复导致供需...

同花顺期货

175

【品种策略】锌：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡中美经贸协商会议影响市场情绪，矿端供应趋松及炼锌生产利润修复使供应走强，需求淡季导致库存累增压制价格，但库存绝对位置较低提供支撑。南华期货偏空锌价跌势放缓但库存持续累库，供给端宽松逐步兑现，需求端疲软，短期建议观望并逢高布局空头。申银万国震荡精矿加工费回升，汽车产销正增长，基建稳定增长，但地产疲弱，市场预期精矿供应改善，关注美国关税及相关因素变化。正信期货空锌矿产量回升导致供给增加，需求因贸易争端存在收缩隐忧，整体供需平衡呈现...

同花顺期货