机构每日观点

1. 东海期货6月17日发布报告认为，近期贵金属市场受中东地缘政治风险升温影响较大，成为主要驱动因素。同时，市场关注焦点集中在美联储即将结束的为期两天的政策会议上，普遍预期维持利率不变。操作建议方面，贵金属短期高位偏强震荡，可谨慎做多。在黑色金属方面，尽管中东冲突持续升级，但钢材期现货价格仅出现小幅反弹，高炉铁水产量仍对矿价构成支撑。铁矿石价格维持区间震荡格局。硅铁、硅锰现货价格稳定，但铁合金需求持续回落，锰矿价格延续弱势，成交情绪一般，短期市场仍以震荡为主。能源化工方面，中东冲突未对原油生产和出口造成实质性影响，缓解了市场对能源价格推动通胀的担忧，油价因此回落。总体来看，贵金属和有色金属短期震荡偏强，但需警惕需求边际回落和宏观政策变化带来的压力。操作上建议保持谨慎，关注地缘政治和政策动向。

2. 中信期货6月17日发布报告认为，近期，伊朗释放出希望缓和与以色列之间冲突的信号，通过阿拉伯中间人表达重返核谈判意愿，同时强调避免美国介入冲突。这一信号导致原油价格大幅下跌，避险情绪降温，进而带动黄金价格冲高后回落。市场预期，若地缘政治紧张局势缓解，资产定价将重新回归基本面驱动。本周焦点在于美联储6月议息会议，尽管市场普遍认为美联储将维持5.25%-5.50%的利率区间不变，但季度末点阵图和经济通胀指引的发布仍可能对市场产生影响。中长期来看，黄金多头趋势未变，主要支撑因素包括：美国新增关税政策强化逆全球化趋势，高利率环境下经济基本面走弱，以及美联储降息预期升温。此外，美元信用收缩和市场对财政扩张的担忧也为黄金牛市奠定基础。交易策略方面，COMEX黄金周度目标区间为【3300,3600】，COMEX白银为【34,38】。风险方面，需关注特朗普政策动向、美联储货币政策调整以及地缘冲突的不确定性。

3. 宝城期货6月17日发布报告认为，铁矿石近期基本面呈现走弱迹象，主要由于淡季钢厂生产趋弱，矿石终端消耗从高位回落，且未来仍有减量空间，导致需求端持续疲软。与此同时，港口到货量再次下降，但海外矿商发运量虽环比减少，仍维持在年度高位，预计后续到货将回升，整体供应压力未见明显缓解。国内矿山供应则保持弱稳运行，供需格局整体表现为供强需弱。在此背景下，铁矿石价格承压运行，但期价贴水较大形成一定支撑。综合来看，多空因素交织，矿价或将延续震荡偏弱走势，重点关注铁水产量变化对市场的影响。

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