● 本报记者葛瑶

　　近期，多家期货公司因内控失效、风险管理缺位等问题密集领罚单。随着《中华人民共和国期货和衍生品法》实施及配套细则完善，我国期货行业监管框架全面升级，监管重点转向“功能性引导”。分析人士指出，多数期货公司正在逐步建立“主动治理”体系，未来行业将结合自身特点走出一条严谨且适配的合规治理之路，助力期货业行稳致远。

　　监管重点转向“功能性引导”

　　根据不完全统计，截至6月4日，今年以来各地证监局共出具四十余张罚单。其中有5家公司因公司治理与内部控制不到位，3家期货公司因互联网营销管理不到位，3家公司因资产管理业务不规范，3家公司因信息技术管理不到位，2家期货公司因外部信息系统接入管理不到位，2家公司因异常交易与居间人管理不到位等。

　　中电投先融期货首席风险官刘德刚分析称，从近期期货公司的违规案例来看，内部控制与合规管理的薄弱环节普遍成为监管焦点，尤其在互联网营销、居间人管理、信息技术系统安全、分子机构管理等方面。

　　“一方面，部分公司虽建立了内控制度，但在实践中出现制度设计与执行‘两张皮’现象，尤其在分支机构管理、居间人监督、异常交易监控等环节存在管理真空，根源在于合规要求未能有效穿透业务全过程。”刘德刚认为，另一方面，激烈的市场竞争催生“业绩优先”单一思维，为争夺客户资源，个别机构或放松对员工执业行为的约束，或纵容擦边营销，反映出短期业绩与长期合规文化建设的深层冲突。

　　当前，期货行业监管框架持续完善，颗粒度不断细化。一德期货首席风险官张凡认为，监管重点已从“合规性检查”转向“功能性引导”，行业监管呈现三大特点。一是强化市场功能，遏制纯盈利性的政策套利；二是推动期货公司业务回归本源，服务产业客户；三是加强系统性风险监测，确保市场稳定。

　　主动转型推动行业高质量发展

　　《期货和衍生品法》和新“国九条”的出台，为期货行业高质量发展指明了方向。华泰期货有限公司首席风险官孟德龙表示，期货行业要聚焦主业、回归本源，正确处理好功能性与盈利性关系，有所为有所不为，尤其要将合规风控变成核心竞争力之一，打造价值创造型的嵌入式、主动式合规管理体系，全面提升合规法律风险识别、预警及抵御能力。

　　新湖期货首席风险官黄雪莲称，面对严监管环境，期货公司需要通过系统性的调整合规管理策略，提升风险管理能力，确保业务发展与监管要求协同推进。一是不断完善合规制度体系，做到全流程管理，二是强化重点领域风险防控，三是科技赋能合规管理，四是深化监管协同与合规文化建设。

　　“展望未来3年—5年期货行业合规治理趋势，监管力度预计将持续收紧，期货公司行为将面临更严格的监管。全方位监管将成为新常态，以保障整个市场稳定。”黄雪莲认为，期货行业将借鉴券商、基金行业的监管经验，但也会根据自身特点进行本地化改良，以实现更高治理水准。期货行业将结合自身特点，走出一条既严谨又适配的合规治理之路，严守风险底线，同时为金融创新和服务实体经济预留更大空间，推动期货行业高质量发展。

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