央广网北京6月9日消息（记者唐婧）据中央广播电视总台经济之声《环球新财讯》报道，近期，贵金属市场上的白银价格强势上涨引发市场关注。现货白银价格一度涨超4.5%，突破关键的36美元/盎司整数关口，达到了自2012年2月以来的最高水平。白银价格为何大幅上涨？投资白银的机会来了吗？

　　市场数据显示，上周现货白银的累计涨幅超过9%，站上35美元/盎司关口，其间更是一度突破36美元/盎司关口，是2012年2月以来首次。纵观今年现货白银的价格，也展现出强劲的上涨势头，累计涨幅已达到约24%。白银价格大幅上涨的原因是什么？

　　市场普遍认为，随着关税政策的调整，全球贸易格局面临重塑，金属市场的供应链稳定性受到冲击。投资者为了规避可能的风险，将资金转移到相对稳定且具有避险属性的贵金属市场，白银作为其中的重要一员，自然成了资金流入的方向。这种基于宏观政策变动引发的市场行为，直接推动了白银价格在短期内的急剧上升。

　　贵金属产业研究专家、黄金圈首席分析师蒋舒认为，这一轮白银价格的上涨可以定义为贵金属牛市延续中的一个补涨行情。

　　蒋舒表示：“过去的几年在黄金延续大牛市的背景下，白银与黄金的价格大多数时候方向相同，而且白银的波动还比黄金大。根据以往的历次贵金属牛市的价格运动模式来看，一般来讲在贵金属牛市的前期和中期，黄金整体的涨幅要大于白银，但是在中间会有一些白银间歇式的补涨行情。目前的这一轮白银价格上涨，应该说是贵金属牛市前中期的补涨行情。”

　　除了延续补涨行情，影响白银价格的还有近期的市场风险情绪。国投期货研究院有色金属分析师吴江介绍：“从5月中旬以来，市场的风险情绪明显受到一系列事件的影响，这些事件包括日内瓦协议、中美元首通话，还包括美国自身的一些问题。综合来看，市场的避险情绪明显下降。这样的一些变化下，白银相对于黄金有阶段性的优势，而这种优势，再结合白银相对于黄金所欠缺的涨幅，所以它在集中体现，这种体现就是白银非常凌厉地快速追上黄金之前的涨幅。”

　　过去一年，黄金价格一路飙升，相比而言，白银涨幅仍然还有差距。不过，上周现货黄金价格累计上涨约0.6%，而现货白银的累计涨幅却超过9%，短期看白银价格涨幅超过了黄金。展望后市，白银价格会怎么走？吴江说，中短期来看白银价格会比较乐观，但长周期需要谨慎。

　　“白银的强势仍然会维持一段时间，因为风险情绪的缓解可能不是一个短期孤立的事件，它是一系列事件的总和。所以我们认为这种状态可能还会持续一段时间。但是从更长周期的角度来看，全球经济的增速其实从2023年以来都有这样一个态势，所以如果从长周期的角度来说的话，我们认为可能还会有一定的风险存在。”吴江说。

　　蒋舒则认为，无论是从目前美国的经济状况还是特朗普政策的冲击来看，黄金牛市终止的信号还没有出现，相反，有利于牛市延续的条件依然存在。所以从大趋势上讲，白银的牛市还没有见顶的信号。

　　蒋舒提到：“可能大家需要防范的是如果特朗普的关税政策出现一些变数，包括中美之间的贸易和谈出现一些积极的信号，那么是有可能会出现‘跌跌不休’的美元或美元实际利率出现局部反弹的这种可能。一旦出现这样的情况，从去年的走势大家就会发现，白银补涨的时候涨得比黄金多，但是一旦遇到阶段性的回调，一般来讲它回调的力度也比黄金大，所以这个是从短中期来投资者需要关注的，还是盯住美元实际利率的大的走向。”