国元证券：明年A股或呈W形走势

　　国元证券表示，预计2016年上证指数大致会呈W形走势，上证指数的核心波动区间在3000~4500点之间，创业板存在创出新高的可能。

　　展望2016年，上市公司盈利状况总体上不会有大的改善，但如果上游资源品价格企稳，带动PPI跌幅收窄甚至转正，整体盈利增速会有明显提升。结构上依然会是新兴产业与传统产业分化的格局，由此产生结构性行情。低利率环境是较为确定的，流动性过剩有利于推动风险资产估值的上升，但低利率的状态和利率下降的过程相比，其对估值的影响较小。而影响风险偏好的因素起到的作用是偏正面还是偏负面，具有较大的不确定性，这种作用方向的波动性将成为股市波动的最主要影响因素。（来源：投资者报）

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