观点：铁水产量连续下滑，铁矿弱势反弹

　　上周澳巴发运增加，到港明显回升，整体供应继续转好；需求方面，铁水产量连续四周减产，高炉检修复产交织，需求环比连续下滑；库存来看，港口库存延续去化，钢厂库存小幅走低，疏港量继续下行。综合来看，本周供应转好，需求继续放缓，产业基本面仍然偏弱，后续或仍有受成材转弱拖累，重回跌势的可能。策略方面：维持做空思路，反弹适量加仓空单，中线持有。

　　观点：焦炭三轮提降落地，周五夜盘双焦震荡偏弱运行

　　周五夜盘双焦震荡偏弱运行。焦炭方面，三轮提降落地，但原料煤让利，多数焦化厂仍在盈亏线之上，仅部分焦化厂基于出货压力有一定减产，多数维持正常生产。需求方面，终端需求走弱，部分钢厂检修，铁水延续小幅下滑，钢厂继续控制原料到货节奏。焦煤方面，产地因事故及库存压力等停限产煤矿增多，整体减产幅度有限。蒙煤甘其毛都口岸日通关车数维持700车左右。需求方面，焦炭第三轮提降落地，焦煤中间环节多谨慎观望为主，下游亦多控量采购，线上竞拍频繁流拍及降价。综合来看，中美贸易摩擦有望降温；双焦供应端减量不足，需求继续走弱，基本面未有明显改善，反弹空间预计有限。焦煤供需宽松格局未根本扭转，中长期维持偏空观点。策略方面，前期高位空单减仓，关注反弹高点加仓机会。

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