观点：五大材产量维持高位，铁矿延续反弹

　　中美贸易冲突有望降温，铁矿延续反弹。本周澳巴发运回升明显，到港同步大涨，整体供应端转为宽松；需求方面，铁水产量连续三周减产，高炉检修复产交织，需求端高位回落，但幅度不大；库存来看，港口库存延续去化，钢厂库存小幅走低，疏港量环比下行。综合来看，近期供应略有转好，需求继续放缓，产业基本面仍然偏弱，受高炉利润下行影响，后续或存在进一步减产可能，拖累铁矿需求，带动矿价补跌。策略方面：维持做空思路，反弹适量加仓空单，中线持有。

　　观点：市场情绪好转，焦煤夜盘大幅反弹

　　中美元首通话，市场情绪好转，焦煤夜盘领涨黑色。焦炭方面，三轮提降开启，焦企盈利压缩，加之部分焦化厂受环保及出货压力开工略有收紧，多数焦化厂生产保持高稳。需求方面，铁水延续下滑，钢厂对原料去库为主，焦企库存继续累积。焦煤方面，部分煤矿因井下及出货不畅有减产现象，多数煤矿维持正常供应，产地库存高位，供应宽松。蒙煤甘其毛都口岸日通关车数维持偏高水平。需求方面，焦炭提降，焦企多观望暂停采购原料煤，线上竞拍流拍过半，市场心态悲观。综合来看，中美贸易摩擦有望降温，但双焦基本面未有改善，压制反弹空间，中长期维持偏空观点。策略方面，前期高位空单减仓，等待反弹高点加仓。

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