【盘面动态】聚丙烯2509盘面收于6948（+64）。

　　【观点】从基本面看，PP预计呈供增需弱格局。在供给端，装置检修量的减少，叠加多套装置计划在年中集中投产，供给压力预计大幅增加。在需求端，今年PP下游总体需求偏中性，塑编、无纺布开工率较往年有所回升，而膜类需求较往年偏差。在市场逐步饱和、利润不断压缩的环境下，下游工厂普遍采取按订单采购生产的策略，并尽量维持低库存状态，这导致需求增长受到较大限制。所以，目前的核心问题仍是下游需求无法消化上游产能增量带来的供给压力，导致PP上涨空间有限，预计维持低位震荡。

　　PE：成本端变化引发波动

　　【盘面动态】塑料2509盘面收于7049（+86）。

　　【观点】基本面情况变化不大，PE偏弱的格局仍将延续。在供给端，虽然PE当前仍处于装置集中检修期中，但由于今年上半年PE装置投产较多，产量持续出于高位，装置检修带来的供给减量不足以完全缓解新增产能带来的供给增量压力。而在需求端，今年下游需求整体较往年偏弱，加之当前仍处于农膜产销淡季，大部分下游企业以按需拿货为主，尽量维持低库存的状态。由于在上游供给过剩，而下游需求看不到增量驱动的情况下，我们认为PE走势较难出现趋势性反转。

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