北京时间6月5日晚，欧洲央行召开6月货币政策会议，宣布降息25个基点，存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率分别下降至2.00%、2.15%和2.40%，符合市场预期。这是欧洲央行自2024年6月宣布降息以来第八次下调利率。

　　欧洲央行在货币政策声明中表示，决心要确保通胀率持续稳定在2%的中期目标水平，尤其是在当前这种不确定性异常突出的情况下。欧洲央行将采取基于数据且逐次会议决定的方式，来确定适当的货币政策立场。同时，欧洲央行表示，不会预先承诺特定的利率路径。

　　当前，欧元区的通胀水平可以支持欧洲央行此次的降息决定。欧盟统计局最新公布的数据显示，欧元区5月调和消费者价格指数(HICP)同比增长1.9%，较4月时的2.2%进一步下降，同时也是今年首次低于欧洲央行设定的2%通胀目标。

　　与此同时，剔除能源、食品、烟草和酒类的欧元区5月核心HICP从4月的2.7%大幅下降至5月的2.3%。服务业通胀水平也从4月的4%明显下降至5月的3.2%。

　　尽管欧元区一直面临着美国特朗普政府的关税威胁，但总体而言，当前欧元区的经济仍相对稳健。数据显示，欧元区5月综合采购经理人指数(PMI)终值为50.2，略高于50荣枯线。不过欧元区5月服务业PMI表现较为低迷，终值为49.7，虽然较初值有所上升，但依然处于50荣枯线之下的萎缩状态。

　　当前，欧盟与美国之间的贸易谈判仍未有实质性进展。日前美国总统特朗普以应对所谓“国家安全威胁”和提高国内钢铝产业竞争力为由，宣布将进口钢铁、铝及其衍生制品的关税从目前的25%提高至50%。

　　针对特朗普政府加码关税的行为，欧盟存在采取报复性措施的可能性，而这将进一步加剧美欧之间的贸易紧张局势，对于欧元区经济增长前景来说也是一个不小的挑战。

　　在本次的货币政策会议上，欧洲央行还更新了对欧元区的通胀以及经济增长前景的预测。通胀方面，预计欧元区2025年总体通胀率平均为2%，2026年为1.6%，2027年为2%。与3月份的预测相比，2025年和2026年的通胀预测值均下调了0.3个百分点，这主要反映了能源价格预期降低以及欧元走强。

　　经济增长方面，欧洲央行预计，欧元区2025年实际国内生产总值(GDP)平均增长0.9%，2026年增长1.1%，2027年增长1.3%。尽管贸易政策的不确定性预计短期内会对商业投资和出口造成压力，但政府在国防和基础设施方面的投资增加将逐渐支撑中期内的经济增长。

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