列车飞驰，将一包包皮棉从天山棉田运往长三角纺织车间。沿着这条跨越五千公里的棉花产业链，期货工具以专业力量为其护航，帮助相关经营主体抵御着市场风险。

　　近年来，随着市场环境的变化以及棉花行业竞争的日益加剧，棉企也对风险管理提出个性化、精细化的需求，加快了期货衍生工具的升级速度。面对新挑战，浙期实业依托自身专业优势与丰富从业经验，积极探索更能满足企业需求的新方案，以期权为核心不断提高期货服务的准度与效度，持续为实体企业提供优质的风险管理服务。

　　“除了提高企业的套保效率外，怎样降低操作难度也是我们工作的关注点。”在谈及为A企业设计买入累计看涨期权方案时，浙期实业场外负责人蓝旻解释。针对棉花市场行情特点，浙期实业在普通场外期权的基础上为A企业定制了新方案，通过买入累计看涨期权的方式降低套保难度，从而让企业以较少的成本实现对棉花库存的风险管理。

　　从去年4月以来，棉花期货价格持续走跌，并延续着较强的动荡态势，市场行情呈现复杂多变的特点。对于棉企而言，传统的套保方案无法适应极端行情的变化，而现实的市场风险又在积累，寻找如何破局的需求非常强烈。为此，浙期实业主动作为、靠前服务，以实体企业的经营痛点和发展难题为出发点，着力提升金融服务与企业需求的匹配度，真正实现为企纾困解难的目标。

　　 A企业是浙江金华一家规模较大的纺织厂，以专业研发生产时尚面料、纱线为主业，是棉花的天然多头方，需要稳定地进行原料采购以保障生产。为进一步降低棉花市场波动对企业经营的影响，A企业积极采用衍生工具进行成本端的风险管理，同时也在探索如何提高套保效果。

　　“市场背景不同，我们的需求也是不同的。浙期实业能够根据我们的需求有针对性地开展服务，帮助我们锁定低价库存、规避未来上涨风险。”A企业相关人员说。在今年4月，A企业通过买入累计看涨期权，在区间内每日可获得低于市价的多单头寸建立虚拟库存，敲入后锁定虚拟库存采购成本，从而实现对棉花原料的风险管理。

　　在本次服务过程中，浙期实业以A企业的实际需求为出发点，充分结合棉花的市场行情及走势，设计出累计期权方案帮助企业实现对原料的低价采购，进而规避可能出现的市场风险。通过定制场外期权，浙期实业不仅将风险管理从“被动应付”升级为“主动化解”，还通过服务创新降低套保难度、稳定企业生产经营。

　　使用金融衍生品进行套期保值已成为实体企业的必选项，如何推动金融服务从“粗放”向“精细”升级则成为金融机构的必答题。未来，浙期实业将进一步发挥专业优势，围绕实体经济的重要领域、关键环节，加大对场外衍生品的探索创新力度，为企业提供满足不同需求的定制化风险管理方案，最大程度上释放出期货工具的保障服务作用。

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