【品种策略】铝：06月05日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	氧化铝供需转入过剩，国内库存去库，企业复产预期增加，现货报价坚挺但成交活跃度一般；电解铝行业开工稳定，铝棒库存去库，铸锭库存略增，终端消费表现亮眼。
南华期货	震荡	铝的供给接近行业上限，需求逐渐走弱，库存去化速度减缓。短期内铝价受去库支撑，维持震荡走势，但中期需求压力增加，偏空看待。
混沌天成研究	偏空	中美会谈乐观预期虽带来宏观情绪回暖，但美国提高钢铝关税至50%短期利空铝价，国内需求端下滑压力增大，光伏抢装结束，家电排产下行，铝材出口退税取消加剧出口压力，建议逢高试空。
申银万国	震荡	几内亚铝土矿扰动影响氧化铝价格，但国内氧化铝厂商复产，铝加工开工率回落，电解铝需求趋弱，市场预期下游订单减少。
正信期货	震荡	国内新能源汽车政策启动，但需求处于淡旺季交替，铝社库低位但出现微幅累库，上方压力加大，短期波动预计加大。
光大期货	震荡	氧化铝和电解铝市场表现震荡偏强，氧化铝供需双增，矿端成本支撑短期价格；电解铝受美国进口关税上调和需求结构韧性影响，价格偏强。整体市场受多重因素影响，呈现震荡格局。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

氧化铝供需转入过剩，国内库存去库，企业复产预期增加，现货报价坚挺但成交活跃度一般；电解铝行业开工稳定，铝棒库存去库，铸锭库存略增，终端消费表现亮眼。

南华期货

震荡

铝的供给接近行业上限，需求逐渐走弱，库存去化速度减缓。短期内铝价受去库支撑，维持震荡走势，但中期需求压力增加，偏空看待。

混沌天成研究

偏空

中美会谈乐观预期虽带来宏观情绪回暖，但美国提高钢铝关税至50%短期利空铝价，国内需求端下滑压力增大，光伏抢装结束，家电排产下行，铝材出口退税取消加剧出口压力，建议逢高试空。

申银万国

震荡

几内亚铝土矿扰动影响氧化铝价格，但国内氧化铝厂商复产，铝加工开工率回落，电解铝需求趋弱，市场预期下游订单减少。

正信期货

震荡

国内新能源汽车政策启动，但需求处于淡旺季交替，铝社库低位但出现微幅累库，上方压力加大，短期波动预计加大。

光大期货

震荡

氧化铝和电解铝市场表现震荡偏强，氧化铝供需双增，矿端成本支撑短期价格；电解铝受美国进口关税上调和需求结构韧性影响，价格偏强。整体市场受多重因素影响，呈现震荡格局。

【品种策略】PTA：05月06日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡供需端PTA加速去库，五月去库顺利，但原油价格下跌超过5%导致成本端失去支撑，需求端聚酯开工较高但织造开工继续下跌。银河期货震荡PTA开工率下降，OPEC增产打压油价，美国加征关税影响市场情绪，终端纺织服装行业观望，PTA装置检修计划增加，可能扩大库存去库幅度，预计价格震荡偏弱。申银万国空需求疲软且成本支撑不足，纺织订单量减少导致PTA期货价格承压，供应压力因检修有所减轻，但整体仍维持弱势。正信期货震荡OPEC+增产预期导致油价承压，PX估值偏低，PTA...

同花顺期货

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【品种策略】甲醇：06月05日多家期货公司晨报观点汇总

甲醇机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡甲醇港口库存止跌回升，进口成本提高，海事新规影响运力，累库速度偏慢，甲醇尝试多配，盘面价格维持震荡。混沌天成研究空甲醇中期驱动仍向下，港口库存增加，且传闻对船龄超25年船只禁止靠港可能影响短期到港，利空因素已出尽，继续下跌需新利空出现。恒泰期货震荡内地开工高位波动，港口库存或累库，传统需求疲软，宏观情绪偏弱导致甲醇市场价格震荡。兴业期货空港口和工厂库存持续积累，甲醇产量偏高，烯烃需求转弱，尽管煤炭价格可能上涨，但煤炭港口和社会库存高...

同花顺期货

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