【品种策略】铝：06月05日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	氧化铝供需转入过剩，国内库存去库，企业复产预期增加，现货报价坚挺但成交活跃度一般；电解铝行业开工稳定，铝棒库存去库，铸锭库存略增，终端消费表现亮眼。
南华期货	震荡	铝的供给接近行业上限，需求逐渐走弱，库存去化速度减缓。短期内铝价受去库支撑，维持震荡走势，但中期需求压力增加，偏空看待。
混沌天成研究	偏空	中美会谈乐观预期虽带来宏观情绪回暖，但美国提高钢铝关税至50%短期利空铝价，国内需求端下滑压力增大，光伏抢装结束，家电排产下行，铝材出口退税取消加剧出口压力，建议逢高试空。
申银万国	震荡	几内亚铝土矿扰动影响氧化铝价格，但国内氧化铝厂商复产，铝加工开工率回落，电解铝需求趋弱，市场预期下游订单减少。
正信期货	震荡	国内新能源汽车政策启动，但需求处于淡旺季交替，铝社库低位但出现微幅累库，上方压力加大，短期波动预计加大。
光大期货	震荡	氧化铝和电解铝市场表现震荡偏强，氧化铝供需双增，矿端成本支撑短期价格；电解铝受美国进口关税上调和需求结构韧性影响，价格偏强。整体市场受多重因素影响，呈现震荡格局。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

氧化铝供需转入过剩，国内库存去库，企业复产预期增加，现货报价坚挺但成交活跃度一般；电解铝行业开工稳定，铝棒库存去库，铸锭库存略增，终端消费表现亮眼。

南华期货

震荡

铝的供给接近行业上限，需求逐渐走弱，库存去化速度减缓。短期内铝价受去库支撑，维持震荡走势，但中期需求压力增加，偏空看待。

混沌天成研究

偏空

中美会谈乐观预期虽带来宏观情绪回暖，但美国提高钢铝关税至50%短期利空铝价，国内需求端下滑压力增大，光伏抢装结束，家电排产下行，铝材出口退税取消加剧出口压力，建议逢高试空。

申银万国

震荡

几内亚铝土矿扰动影响氧化铝价格，但国内氧化铝厂商复产，铝加工开工率回落，电解铝需求趋弱，市场预期下游订单减少。

正信期货

震荡

国内新能源汽车政策启动，但需求处于淡旺季交替，铝社库低位但出现微幅累库，上方压力加大，短期波动预计加大。

光大期货

震荡

氧化铝和电解铝市场表现震荡偏强，氧化铝供需双增，矿端成本支撑短期价格；电解铝受美国进口关税上调和需求结构韧性影响，价格偏强。整体市场受多重因素影响，呈现震荡格局。

【品种策略】焦煤：05月06日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空受限于煤炭保供和粗钢压减预期，焦煤市场长期供过于求，价格可能持续阴跌。恒泰期货震荡焦煤供应趋于宽松，进口澳煤性价比减弱，钢厂利润收缩导致需求疲软，煤价上行驱动偏弱，成本线支撑较强。兴业期货空焦煤供给宽松，煤矿库存增长，需求传导效率不佳，对价格压制作用强。申银万国偏空节内钢材成交一般且价格略降，预期节后弱稳；多空博弈临近节前和交割，远月需谨慎参与；节后偏弱情绪仍存，关注煤矿复产情况。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

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【品种策略】PTA：05月06日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡供需端PTA加速去库，五月去库顺利，但原油价格下跌超过5%导致成本端失去支撑，需求端聚酯开工较高但织造开工继续下跌。银河期货震荡PTA开工率下降，OPEC增产打压油价，美国加征关税影响市场情绪，终端纺织服装行业观望，PTA装置检修计划增加，可能扩大库存去库幅度，预计价格震荡偏弱。申银万国空需求疲软且成本支撑不足，纺织订单量减少导致PTA期货价格承压，供应压力因检修有所减轻，但整体仍维持弱势。正信期货震荡OPEC+增产预期导致油价承压，PX估值偏低，PTA...

同花顺期货

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