自5月初以来，中美互降关税，宏观情绪回暖，锰硅盘面小幅上涨反弹，然锰硅基本面并未有明显改善，锰矿此前虽然由于宏观回暖，矿价试探性上涨，然实际成交一般，且海外锰矿商对华6月报价仍偏弱势，叠加海外印度合金厂减产，国内锰矿上涨阻力较大，所以此前锰硅小幅反弹后，盘面窄幅震荡为主。然而，今日锰硅盘面主力超预期上涨，涨幅为3.84%，根据消息面了解到，盘面异动或来自于南非港口的罢工影响。

　　根据《铁合金在线》资讯，南非国家铁路与港口运营商Transnet与其工会UNTU之间的工资谈判陷入僵局。UNTU工会在一份声明中说：“如果没有达成协议，将发出48小时罢工通知”，即如果调解、仲裁和调解委员会(CCMA)没有发出修订后的工资提议，UNTU工会将提前48小时向Transnet发出罢工通知。根据消息面了解到，若截至本周四仲裁前最后谈判仍无法达成协议，将于周末正式发起停工，UNTU此前拒绝了Tansnet 的最终方案，即在2025年和2026 年分别加薪 6%，并在 2027 年加薪 5.5%，但UNTU坚持要求首年工资涨幅达到10%，以及住房和医疗补贴。

　　目前来说，谈判结果和罢工持续时间我们无可获知，但回看历史，同样有一次比较严重的南非Transnet罢工事件。据Mysteel资讯了解到，在2022年10月，南非国家铁路与港口运营商Transnet的工人因劳资纠纷进行罢工活动，10月4日，Transnet向南非运输联合工会（SATAWU）和南非全国运输联盟（UNTU）提高了工资报价，但10月6日UNTU不满该提薪方案，开始正式罢工，到10月10日罢工扩大，在10月13日Transnet再次提交了一份工资提议，双方仍在进行协商，后续具体的罢工结束时间并未提及。

　　回看数据可以观察到，2022年9月30日锰硅主力收盘价格为7428元/吨，正遇十一国庆假期，10月10日开盘第一天收盘价格7556元/吨，涨幅为1.72%，然而后续盘面持续下跌，上涨趋势仅维持一天。尽管2022年的供需结构和宏观环境与当前有所不同，2022年7月底钢厂盈利率回升，8月和9月铁水产量不断增加，需求回暖，对锰硅需求也不断增加，带动锰硅产量上行，锰硅厂主动增产补库存，10月前供需结构并未有明显矛盾，节后需求回落，盘面开始持续下跌。当前2025年，锰硅从供需结构看，此前锰硅处于宽松格局，利润亏损扩大，锰硅开始持续减产，铁水处于高位，供需宽松格局进一步收窄，钢厂利润情况尚可，盈利率59.31%，虽6月因梅雨季节钢材需求或有季节性转弱可能，但锰硅目前价格处于历史低位，且铁水仍处于高位，短期对原料端仍有支撑，下方空间不大。

　　从进口数据上看，2024年南非出口至我国的锰矿数量有1592万吨，我国锰矿总进口量约2928万吨，即进口南非矿占我国锰矿总进口数量的54.37%，若南非港口罢工持续较长一段时间，那么对我国锰硅的生产将造成不可估计的影响。然而，从历史事件回溯，罢工事件持续性较短，对盘面有一定影响，但影响相对有限。

　　总体来说，尽管南非矿种占我国总进口锰矿数超过一半，但根据历史同类事件推测，此次罢工短期或有情绪面的带动上行，但持续时间预计不长，后续仍回归基本面逻辑，策略上建议谨慎观望，待资金情绪回稳后，可轻仓逢高试空，上方压力位在6300-6500元/吨附近，下方支撑位在5600-5700元/吨附近。