一、价格行情

　　2025年5月30日，Mysteel上海地区1#白银现货均价报8170元/千克，跌10元/千克；沪银主力合约涨0.07%，报8218元/千克；COMEX银跌0.18%，报33.23美元/盎司；伦敦银现货跌0.03%，报33.12美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.426%，美元指数报99.55。

　　二、市场综述

　　今日银价窄幅震荡。昨日美国上诉法院允许特朗普关税政策暂时继续生效，此前美国国际贸易法院叫停了“解放日”关税政策。关税担忧引发市场再度下挫，白银受有色拖累。特朗普新财政法案通过，却引发市场对债务风险的进一步担忧。白银价格在黄金走高的情况下同样维持偏强态势，但市场目前对于下半年光伏板块的表现或存疑虑。本周临近端午假期，国内银价维持高位，下游银浆企业未现明显备货需求，贸易商反馈需求平淡，假期正常放假。根据CME“美联储观察”，美联储6月维持利率不变的概率为96.2%，7月和9月维持利率不变的概率分别为75.3%和33.5%。iShare白银ETF持仓增加86.25吨至14303.75吨。SHFE白银期货库存增加30.966吨至1066.885吨。

　　三、行情展望

　　白银的金融属性近期表现活跃。全球白银ETF持仓量在2025年5月增至17,000吨以上，较月初增长5%，显示投资者避险需求升温。但白银工业属性与金融属性难以共振，限制了价格弹性。短期沪银主力合约参考运行区间 8100-8500 元/千克。

　　数据来源：Mysteel

　　数据来源：上海期货交易所、纽约商品交易所

　　数据来源：上海期货交易所、纽约商品交易所

　　数据来源：上海期货交易所