生意社05月29日讯

　　2025年5月，聚酯瓶片价格呈现先涨后跌、再轻微回调的震荡走势，据生意社价格数据，截至5月29日的数据显示，PET的平均销售价格为6077元/吨。瓶片本月的价格，核心驱动因素包括成本端波动、供需矛盾持续及季节性需求分化。

　　价格走势

　　5月初，华东地区现货价格围绕5700元/吨窄幅震荡，下游软饮料企业补库意愿低迷，成交以刚需小单为主。

　　劳动节后，受原油反弹及原料PTA、乙二醇走强支撑，叠加PX装置降负推高PTA成本，瓶片价格上涨，14日华东地区报价最高触及6185元/吨。

　　下半月，原油回落拖累原料走弱，聚酯瓶片价格回落，主流长丝工厂计划减产15%，原料PTA跌至4890元/吨，瓶片价格一度继续下探至6000元/吨一线，随后价格弱势震荡运行。

　　核心影响因素分析

　　1、成本端：成本波动主导价格

　　原油价格震荡：OPEC+增产预期与中东地缘风险交织，布伦特原油在70美元/桶附近反复波动，直接传导至PTA和乙二醇。PTA加工费短暂修复至325元/吨，但全年新增450万吨产能压制长期利润；乙二醇港口库存高位(58.44万吨)，供需宽松难改。

　　聚合成本攀升：因PX装置计划外降负，瓶片周度生产成本增加509元/吨，行业亏损扩大至-317元/吨，工厂挺价意愿增强。

　　2、供应端：高开工率及库存

　　高开工率与新增产能：行业开工率维持在87.93%，周产量36.5万吨，叠加2025年计划新增产能215万吨，长期供应过剩格局未变2510。

　　库存高位：库存天数达16-18天，虽局部地区现货流通紧张，但整体压制价格反弹空间。

　　3、需求端：复苏乏力

　　内需疲软：软饮料行业开工率恢复至80%-90%，但终端成品库存高企(织造企业成品库存23.64天)，补库仅限刚需小单。

　　出口支撑边际减弱：4月出口量58.08万吨，同比增27.3%，但受全球经济放缓及反倾销调查限制，增量难以抵消国内供应压力。

　　4、政策方面：利空情绪扰动

　　期货保证金上调：郑商所自5月起将瓶片期货保证金调至9%，抑制短期投机交易。

　　环保政策压制：可降解材料替代政策长期影响需求预期，叠加美联储降息不确定性，市场信心脆弱。

　　后市展望

　　成本方面，原油缺乏持续反弹动力，PTA新增产能压制加工费，乙二醇累库难解，成本支撑偏弱。需求方面，5月下旬至6月饮料旺季备货启动，若需求超预期释放，或阶段性支撑价格。

　　综合来看，短期内聚酯瓶片价格或延续低位震荡，实际走势还需关注后续外围消息变化、原油价格，装置变化以及旺季需求是否兑现。

　　【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。