【品种策略】铝：05月28日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	几内亚矿权事件影响未完全消除，但有替代矿补充，氧化铝现货价格上涨修复生产利润，库存去库，现货商惜售支撑价格，电解铝供应高位且需求进入淡季，价格上下空间有限。
南华期货	震荡	电解铝库存保持低位且持续去库，短期支撑铝价，但供给充足和需求逐渐走弱使中期偏空，短期维持高位震荡走势。
兴业期货	震荡	氧化铝价格反弹及企业利润改善减缓减产压力，海外矿石供给担忧减弱；沪铝供给约束明确但需求谨慎，库存去化对价格有支撑，市场预期反复导致价格波动剧烈。
正信期货	震荡	铝社库处于历史同期低位，现货商挺价意愿增强，升水维持高位，对盘面形成支撑；同时关注美欧贸易关税政策谈判对市场的潜在影响。
申银万国	震荡	几内亚铝土矿扰动影响减弱，国内氧化铝厂商复产，铝加工环节开工率回落，市场预期下游订单减少，短期电解铝需求趋弱。
光大期货	震荡	氧化铝企业逐步复产，矿端扰动影响减弱，成本端重心下压，导致氧化铝止涨转跌；铝锭去库放缓，上游氧化铝拖累，短期呈偏弱震荡。
混沌天成研究	中性	中美谈判乐观消息释放，宏观情绪回暖；国内铝需求边际下滑压力，光伏需求结束，出口退税取消增加出口压力；库存仍在去库，氧化铝现货价格上涨，复产压力增大。建议观望。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

几内亚矿权事件影响未完全消除，但有替代矿补充，氧化铝现货价格上涨修复生产利润，库存去库，现货商惜售支撑价格，电解铝供应高位且需求进入淡季，价格上下空间有限。

南华期货

震荡

电解铝库存保持低位且持续去库，短期支撑铝价，但供给充足和需求逐渐走弱使中期偏空，短期维持高位震荡走势。

兴业期货

震荡

氧化铝价格反弹及企业利润改善减缓减产压力，海外矿石供给担忧减弱；沪铝供给约束明确但需求谨慎，库存去化对价格有支撑，市场预期反复导致价格波动剧烈。

正信期货

震荡

铝社库处于历史同期低位，现货商挺价意愿增强，升水维持高位，对盘面形成支撑；同时关注美欧贸易关税政策谈判对市场的潜在影响。

申银万国

震荡

几内亚铝土矿扰动影响减弱，国内氧化铝厂商复产，铝加工环节开工率回落，市场预期下游订单减少，短期电解铝需求趋弱。

光大期货

震荡

氧化铝企业逐步复产，矿端扰动影响减弱，成本端重心下压，导致氧化铝止涨转跌；铝锭去库放缓，上游氧化铝拖累，短期呈偏弱震荡。

混沌天成研究

中性

中美谈判乐观消息释放，宏观情绪回暖；国内铝需求边际下滑压力，光伏需求结束，出口退税取消增加出口压力；库存仍在去库，氧化铝现货价格上涨，复产压力增大。建议观望。

【品种策略】沥青：05月28日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡油价回调压制市场情绪，但沥青供应偏紧且现货抗跌，终端需求虽乏力但有刚需支撑，并存在季节性回升空间。南华期货震荡沥青市场供应水平低位对价格有底部支撑，但原油及沥青期货价格回落打压市场情绪，地缘扰动影响原油价格，短期扰动可能导致价格波动，需求季节性走强提供阶段性提振。光大期货震荡原料成本高位导致炼厂开工偏低，短期供应维持低位；北方需求释放但南方受降雨影响需求钝化；油价下跌背景下，沥青跌幅相对较小，供应端驱动支撑价格。　　好消息...

同花顺期货

【品种策略】焦煤：05月28日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏多焦煤供应偏紧，市场看涨情绪升温，煤价偏强上行。事故导致短期停产和安监力度加大，供应端主导价格偏强运行。焦炭提涨和钢厂高炉高产量支撑需求，整体基本面边际转强。财达期货震荡山西煤矿事故导致焦煤供应收紧，焦企对原料煤采购积极性提升，焦炭涨价落地，焦化生产成本上升可能导致部分焦企减产，整体市场呈现震荡偏强走势。光大期货震荡山西地区检查趋严导致焦煤供给减少，铁水产量和焦企开工高位支撑需求，但市场情绪多变，焦煤盘面预计短期震荡运行。...

同花顺期货