【品种策略】热卷：05月27日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	空	需求端边际走弱，淡季临近导致需求减弱，原料供应宽松增加价格下行压力，宏观风险和不确定性增加，加之限产可能性低，整体偏空。
银河期货	震荡	钢材需求季节性见顶，库存去化速度放缓，煤焦价格拖累成本，高炉产量见顶但减产积极性不足，市场对铁矿石预期不强，钢价趋势向下。
国都期货	震荡	热轧卷板产量下降，但预计下周将迎来产量修复窗口，建议策略为空热卷多螺纹，目标价差缩至50-100元/吨。
申银万国	震荡	钢材市场供应小幅增长，但需求因季节性因素和海外关税政策影响预计走弱，整体供需矛盾不大，短期内表需数据下跌明显，热卷偏弱震荡运行。
兴业期货	空	需求预期偏弱，尤其是外需压力显著，G7讨论征收关税增加制造业压力，钢材出口量下降，炉料供应宽松，成本可能继续下移，预计二季度热卷价格震荡偏弱。
混沌天成研究	震荡	近期钢材市场供增需弱，库存降幅放缓，淡季需求下滑预期及部分原料走弱导致成本下移，预计钢价延续弱势震荡。国内宏观环境偏稳，但海外市场不确定性较大。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

空

需求端边际走弱，淡季临近导致需求减弱，原料供应宽松增加价格下行压力，宏观风险和不确定性增加，加之限产可能性低，整体偏空。

银河期货

震荡

钢材需求季节性见顶，库存去化速度放缓，煤焦价格拖累成本，高炉产量见顶但减产积极性不足，市场对铁矿石预期不强，钢价趋势向下。

国都期货

震荡

热轧卷板产量下降，但预计下周将迎来产量修复窗口，建议策略为空热卷多螺纹，目标价差缩至50-100元/吨。

申银万国

震荡

钢材市场供应小幅增长，但需求因季节性因素和海外关税政策影响预计走弱，整体供需矛盾不大，短期内表需数据下跌明显，热卷偏弱震荡运行。

兴业期货

空

需求预期偏弱，尤其是外需压力显著，G7讨论征收关税增加制造业压力，钢材出口量下降，炉料供应宽松，成本可能继续下移，预计二季度热卷价格震荡偏弱。

混沌天成研究

震荡

近期钢材市场供增需弱，库存降幅放缓，淡季需求下滑预期及部分原料走弱导致成本下移，预计钢价延续弱势震荡。国内宏观环境偏稳，但海外市场不确定性较大。

【品种策略】热卷：07月05日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司核心观点南华期货本周热卷需求下滑，库存上升；美国非农就业数据未公布，降息预期增强；国内地产销售好转，三中全会宏观利好预期存在；建材表需数据与钢谷找钢数据不一致，需关注下周数据；铁水产量下滑但仍处于高位；预计盘面有低位反弹空间，但受淡季需求不稳和库存偏高影响，反弹有限。策略建议：短期持有多单，警惕利好政策不及预期导致下跌。国投安信期货夜盘钢价震荡走弱，小幅回落。本周螺纹表需基本持平，产量有明显回落，库存继续小幅累积，热卷产量回升、表需下滑，库存再次上升，关注暴雨...

同花顺期货

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