【品种策略】螺纹：05月27日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	空	需求季节性走弱，山东限产细则出台，建材需求偏弱，库存去库放缓，项目资金到位率低，宏观政策不确定性增加。
南华期货	偏空	需求端边际走弱，传统淡季临近，新增订单减少；钢厂利润较好，限产落地难度大；原料供应宽松，钢材价格面临下行压力；宏观风险增加，建议反弹偏空，关注压力区间。
银河期货	震荡	钢材需求季节性见顶，库存去化速度放缓，煤焦价格拖累成本，市场对铁矿石预期不强，出口端虽有缓和但后续需求淡季矛盾累积，钢价趋势向下。
国都期货	震荡	螺纹钢供增需减，库存积累，基本面边际恶化，河北、天津地区钢厂焦炭降价，短期价格或震荡偏弱，需关注库存去化斜率及政策信号。
申银万国	震荡	钢厂盈利率提升和铁水高位导致钢材供应小幅增长，库存去化延续，出口保持强劲；但南方雨季和板材淡季影响需求，整体供增需弱，螺纹短期比热卷弱势。
兴业期货	震荡	现货价格跌幅扩大，地产投资数据走弱，建筑钢材需求旺季结束，螺纹钢表需季节性下行压力显现，高炉铁水日产高位，钢厂减产意愿受限，粗钢压减政策消息钝化，炉料供应宽松导致炼钢成本下移风险。
光大期货	空	现货价格下跌，成交维持低位，库存降幅收窄，市场情绪偏悲观，弱预期逐步兑现，预计短期螺纹盘面仍弱势整理。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供应增加而需求疲软，库存降幅放缓，叠加淡季需求下滑预期及部分原料价格走弱导致成本下降，预计钢价延续弱势震荡。国内宏观环境偏稳，但海外市场不确定性较大。

螺纹机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

空

需求季节性走弱，山东限产细则出台，建材需求偏弱，库存去库放缓，项目资金到位率低，宏观政策不确定性增加。

南华期货

偏空

需求端边际走弱，传统淡季临近，新增订单减少；钢厂利润较好，限产落地难度大；原料供应宽松，钢材价格面临下行压力；宏观风险增加，建议反弹偏空，关注压力区间。

银河期货

震荡

钢材需求季节性见顶，库存去化速度放缓，煤焦价格拖累成本，市场对铁矿石预期不强，出口端虽有缓和但后续需求淡季矛盾累积，钢价趋势向下。

国都期货

震荡

螺纹钢供增需减，库存积累，基本面边际恶化，河北、天津地区钢厂焦炭降价，短期价格或震荡偏弱，需关注库存去化斜率及政策信号。

申银万国

震荡

钢厂盈利率提升和铁水高位导致钢材供应小幅增长，库存去化延续，出口保持强劲；但南方雨季和板材淡季影响需求，整体供增需弱，螺纹短期比热卷弱势。

兴业期货

震荡

现货价格跌幅扩大，地产投资数据走弱，建筑钢材需求旺季结束，螺纹钢表需季节性下行压力显现，高炉铁水日产高位，钢厂减产意愿受限，粗钢压减政策消息钝化，炉料供应宽松导致炼钢成本下移风险。

光大期货

空

现货价格下跌，成交维持低位，库存降幅收窄，市场情绪偏悲观，弱预期逐步兑现，预计短期螺纹盘面仍弱势整理。

混沌天成研究

震荡

钢材市场供应增加而需求疲软，库存降幅放缓，叠加淡季需求下滑预期及部分原料价格走弱导致成本下降，预计钢价延续弱势震荡。国内宏观环境偏稳，但海外市场不确定性较大。

【品种策略】豆油：05月27日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡豆油库存环比增加但同比去化，供应端压力不大，价格波动有限。申银万国震荡美国政府计划授予小型炼厂豁免导致美豆油需求前景走弱，国内豆系供应逐步恢复，东南亚棕榈油增产季库存累积，整体供强需弱格局未改。光大期货偏空由于市场对马棕油产量增加和库存攀升的担忧，以及国内豆油库存攀升和大豆压榨量增加，导致油脂期价下挫，基差走弱，整体油脂市场呈现弱势运行。混沌天成研究震荡美国生柴义务掺混量低于预期，小型炼油厂豁免程度高于预期；国内大豆到港...

同花顺期货

【品种策略】纯碱：05月27日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空纯碱厂家库存处于历史高位，检修时间缩短导致产量未受显著影响，市场长期过剩预期不变，需求端持稳但光伏端有过剩趋势，新产能释放增加压力。银河期货偏空纯碱厂家库存减少但供给恢复，日产增至10万吨以上，需求端稳定但中期有担忧，浮法玻璃产量下降，雨季和淡季临近，价格上涨动力不足。申银万国震荡纯碱期货延续弱势，库存略有下降但供需偏弱，市场担忧短期新供给增加，中期需关注夏季供需修复过程。兴业期货空纯碱供给易增难减，检修结束后日产回升，库存高企难...

同花顺期货

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