【盘面动态】：周一尿素09收盘1820

　　【现货反馈】：周末国内尿素行情整体偏弱松动，部分下跌10-20元/吨，山东、河南、河北等区域低价跌至1800-1810元/吨。另外受局部农业及集港消息支撑，山西大颗粒价格反弹20-30元/吨，近阶段市场情绪谨慎。

　　【库存】：截至2025年5月22日，中国尿素企业总库存量91.74万吨，环比+10.02万吨，中国主要港口尿素库存统计 20.3万吨，环比+4 万。

　　【南华观点】：预计尿素价格短期呈现震荡运行的格局。基本面来看，在投机性逐步走弱格局下，国内需求偏弱，部分工厂价格小幅下调。尿素贸易商报价伴随投机性减弱小幅下调。在国内基本面与政策共同抑制下，尿素上方空间较为有限。预计现货后续呈现震荡承压的状态。但下方空间来看，出口通道的放开或阶段性缓解基本面压力，对尿素价格形成支撑，尤其是伴随出口通道的逐步放开，或有阶段性的反弹。综上，尿素外在上有压制下有支撑的格局下，09合约预计震荡。

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