【盘面回顾】截至5月26日：纸浆期货SP2507主力合约收盘下跌62元至5402元/吨。夜盘下跌92元至5310元/吨。

　　【产业资讯】针叶浆：山东银星报6260元/吨，河北俄针报5425元/吨。阔叶浆：山东金鱼报4180元/吨。

　　【核心逻辑】昨日纸浆期货07主力合约价格震荡下行，持仓量减少，以多头减仓占优。技术上看，日K线收阴线实体，小时级别均线系统粘合，短线价格重心平移。昨日进口木浆现货市场价格略有松动，江浙沪、山东地区进口针叶浆部分牌号价格松动20-50元/吨；进口阔叶浆现货市场交投清淡，部分牌号现货价格松动30-50元/吨。短期国内纸浆港口库存高位，成品纸价格淡季承压，纸厂利润压缩，下游整体需求弱稳。从需求角度来看，纸浆连续上行动力不足，供应端由于进口减量及浆厂检修等因素对价格偏多影响，供需短期驱动偏僵持，预计价格震荡走势为主。

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