周一（5月26日）亚洲时段，现货白银短线承压下跌，特朗普推迟对欧盟征收关税后，避险需求缓解，打压银价，然而需要注意的是，受美元贬值、通胀风险上升、美国财政担忧加剧以及黄金市场支撑的推动，白银后市看涨理由仍未改变。

　　【要闻速递】

　　白银上周收涨3.78%，报33.48美元，受美元面临的宏观经济逆风和华盛顿财政风险加剧的支撑。受到美国信用疑虑加剧的推动，贵金属再度成为避险选择，投资者对硬资产的信心进一步增强。

　　黄金是贵金属市场的主要推动者，上周上涨近5%，收于3,358.13美元/盎司。这种力量帮助提振了白银。投资者对美国最新的税收和支出法案反应强烈，该法案预计将使联邦赤字增加多达4万亿美元。再加上穆迪下调了主权信用评级，这些事态发展引发了人们对债务可持续性和潜在的长期通胀的普遍担忧，这些情况有利于黄金，进而利好白银。

　　美元的急剧下跌在白银涨势中发挥了核心作用。美元指数创下4月份以来最差单周表现，下跌1.35%。市场对美国财政可信度的怀疑正在加剧：美元的净空头头寸飙升至173亿美元，据报道，国际投资者正在减少对美国资产的敞口。尽管美国国债收益率走高，但美元的下跌表明，人们对美国金融工具的长期吸引力越来越感到不安，这显然利好贵金属。

　　债券市场反映了这种压力。30年期国债收益率触及5.14%，10年期国债收益率攀升至4.62%，为2023年末以来的最高水平。投资者要求持有长期美国国债获得更高的补偿，担心联邦债务最终可能需要美联储货币化。Bridgewater的Ray Dalio警告称，更大的风险不是违约，而是通胀——如果美联储被迫通过购买资产来为赤字融资的话。这种背景继续支撑白银作为对冲货币和财政恶化的工具的作用。

　　特朗普再次提出的关税威胁，尤其是针对欧盟进口产品和苹果产品，引发了新的地缘政治紧张局势。这些定于6月开始实施的提议令股市不安，并增强了避险需求。白银（历来比黄金更具工业价值）正从贸易冲突加剧引发的更广泛避险买盘中获得动力。

　　【现货白银技术分析】

　　白银价格刚好位于33.70美元阻力位下方。若确认突破这一水平，可能引发涨势，朝向34.59美元和34.87美元。若现货银无法守住50日均线32.80美元的支撑位，焦点将转向200日均线31.45美元。当前的价格走势反映出观望情绪，但强势收盘突破阻力位可能吸引新的资金流入。

　　只要白银价格维持在50日均线上方，技术面就倾向于看涨情景。目前动能受到限制，但更广泛的市场力量，尤其是避险买盘和财政混乱，支持上行风险。突破33.70美元可能加速上涨，使白银有望测试34美元中段水平。相反，若白银走势跌破32.80美元，将带来短期抛售压力，不过31美元上方的结构性支撑依然强劲。

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