周五(5月23日)亚盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于3298.53美元/盎司，涨幅0.11%。经过本周前三个交易日的上涨后，周四亚市金价曾短暂触及3345美元的两周高点，随后急转直下，最终收于3294美元附近。这场戏剧性转折背后，隐藏着美元走强、美债动荡和地缘政治三大变局的激烈角力。

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　　标普全球的调查数据揭示了更严峻的经济图景。美国5月投入价格指数飙升至63.4，企业收费价格指数跃升至59.3，这两个关键通胀指标均创下2022年以来新高。与此同时，服务业出口出现疫情封锁以来最大降幅，制造业交货延迟达31个月最长。这种典型的"成本推动型通胀"与经济活动放缓的组合，正在形成教科书式的滞胀环境。

　　特朗普政府的经济政策正在加剧这种矛盾。一方面，对华关税从145%降至30%的临时措施提振了企业信心，PMI指数回升至52.1；另一方面，进口商品价格上涨持续向终端消费传导。标普全球首席经济学家Chris Williamson警告："企业库存已飙升至18年新高，这种预防性囤货将进一步恶化通胀形势。"

　　金融情况一览

　　★★黄金：

　　黄金周四先涨后跌，亚盘上涨到达3345，回补上周跳空缺口，欧美盘未能延续上涨，最低回调到达3279，日线小阴收于3294，从日线形态看金价还将继续上涨，上方关注3350能否上破，另关注消息面影响，四小时线，呈区间震荡，小时线，短线有反弹，上方先看3320能否上破，破位进一步上涨，若不能上破，今天将继续回调下跌，综述日内操作思路先看回调多，下方重点关注3280和3270。

　　★★原油：

　　原油周四震荡下行，当天最高61.7，最低60.2，日线收阴于60.7，从日线看油价有下破60的势头，四小时线，震荡下行，小时线，低位震荡，偏下行，综述日内操作思路反弹空为主，上方关注62，下方关注60和59的突破情况。

　　★★外汇：

　　从技术上来看，美指周四上涨在100.15之下遇阻，下跌在99.40之上受到支持，意味着美元短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在99.55之上企稳，后市上涨的目标将会指向100.25--100.50之间。今天美指短线阻力在100.20--100.25，短线重要阻力在100.45--100.50。今天美指短线支持在99.55--99.60，短线重要支持在99.15--99.20。欧美周四下跌在1.1255之上受到支持，上涨在1.1345之下遇阻，意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在1.1330之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1.1240--1.1205之间。今天欧美短线阻力在1.1325--1.1330，短线重要阻力在1.1380--1.1385。

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