【盘面回顾】EB2506收于7452（-132）

　　【现货反馈】下午华东纯苯现货5930（-175），苯乙烯现货7715（-120），主力基差263（+12）

　　【库存情况】截至5月19日，江苏纯苯港口库存12.8万吨，较上期环比增加4.07%。截至2025年5月19日，江苏苯乙烯港口库存5.21万吨，较上周期去库0.46万吨，幅度-8.11%；截至2025年5月15日，中国苯乙烯工厂样本库存量21.26万吨，较上一周期减少1.89万吨，环比减少8.17%。

　　【南华观点】

　　纯苯：供应端上周多套装置降负或停车，石油苯、加氢苯开工率均有所下滑。五大下游开工涨跌互显，总体对纯苯需求有所减少。上周纯苯供需双减，周度供需差扩大。华东港口库存小幅波动。绝对价格上受宏观利好以及苯乙烯价格带动，近期纯苯价格大幅反弹，但由于需求支撑不足反弹后价格回落。当前纯苯自身供增需减预期不变，基本面持续偏弱。海关统计数据显示4月纯苯进口量为44.82万吨，环比有所下降，但同比依然是大幅增长，处于历史同期高位。短期供应过剩格局难以改变。昨日纯苯价格跟随原油下跌，买气一般，近月贸易商出货为主，月间价差扩大。

　　苯乙烯：上周恒力苯乙烯装置计划外检修，但有在产装置负荷提升，导致周产出整体损失并不明显，明显的供应减量或在本周体现。需求端，上周受关税超预期下降的利好刺激，下游3S出货阶段性好转，成交放量，数据上看3S库存不同程度去化，综合库存明显下降但仍处于高位。绝对价格上由于计划外减产使苯乙烯现货流动性收紧，近端价格有支持。经过本轮涨价，苯乙烯估值得到修复，苯乙烯环节利润可观之下有苯乙烯工厂选择提前结束检修，本周先后传出盛虹和利华益的苯乙烯装置计划于近期回归，两套装置预计都能在下周出货，可缓解现货紧张的现状，近端矛盾弱化。昨日原油受增产预期影响下跌，带动油系化工品一同下跌。

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