行情表现

日内消息

　　WBMS：2025年3月全球精炼镍供应过剩3.94万吨

　　世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告显示，2025年3月，全球精炼镍产量为31.73万吨，消费量为27.78万吨，供应过剩3.94万吨。2025年1-3月，全球精炼镍产量为95.15万吨，消费量为82.85万吨，供应过剩12.3万吨。2025年3月，全球镍矿产量为32.51万吨。2025年1-3月，全球镍矿产量为97.08万吨。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　5月22日上海电解镍现货价格报价124500.00元/吨，相较于期货主力价格（123400.00元/吨）升水1100.00元/吨。

　　5月16日沪镍期货库存录得27742.00吨，较上一交易日减少66.00吨。

机构观点

　　广州期货：镍短期震荡运行，关注成本支撑

　　镍矿方面，菲律宾6月市场禁矿传言对盘面影响已消退，目前印尼镍矿内贸价格维持坚挺，不过雨季结束后镍矿价格存在下行压力。中间品方面，短期内中间品预计现货维持偏紧，价格系数处于偏高水平，但由于此前受安全事故影响的印尼MHP大厂已逐步复产，MHP或供应趋松。硫酸镍方面，成本高位与需求冷清交织，短期硫酸镍价格持稳为主。供需方面，近期精炼镍供需压力并未进一步凸显，社会库存呈现小幅去化。综合而言，精炼镍供需压力未进一步凸显，海内外库存去化，短期镍价或维持震荡运行，镍价主要运行区间参考12w-12.8w，关注印尼镍矿降雨结束及MHP供应增加带来的成本支撑下跌可能性。

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