期货市场：纸浆期货合约SP2507，昨日整体行情呈先扬后抑区间震荡调整态势，日盘收于5420元/吨，较前收上涨10元/吨（或+0.18%），成交量30.3万手，增加13.0万手，持仓量9.93万手，增加0.33万手；隔夜低开于5400点，随后在50点左右的窄幅区间震荡整理，最终夜盘收于5404点，较昨收下跌16点（或-0.30%）。

　　储存与持单：当前纸浆期货仓单23.86万吨，减少202吨，主要来自山东外运华中胶州仓库减少61吨，建发物流黄岛仓库减少40吨，山港青港物流胶州仓库减少101吨；根据上期所多空持仓数据对比，当前所有纸浆合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单12.44万手，增加4630手，持有纸浆期货多单10.89万手，减少321手，当前净持空单15503手，增加4951手。

　　产业市场：昨日纸浆现货市场价格持稳，其中山东地区针叶浆银星报价6250元/吨，阔叶浆金鱼报价4200元/吨，本色浆、化机浆和非木浆价格持稳；生活用纸、双胶纸、双铜纸和白卡纸市场价格持稳；生活用纸市场，部分纸企库存压力增大，纸企出货受限，开工小幅降低；双胶纸市场，部分书商用户适量补库，工厂走货情况稍有改善；铜版纸市场，下游订单整体跟进欠佳，供需矛盾持续压制市场情绪，用户对后市信心不足；白卡纸市场，纸厂开工有回升，库存压力不大，下游客户备货为主。

　　总体来看：纸浆现货市场整体交投清淡，仓单注销带来的流动性收紧预期支撑浆市，但下游需求疲软及港口高库存压制反弹动能；纸浆期货市场近期呈区间震荡走势。

　　策略：由于纸浆期货仓单近期大幅注销，下游纸厂仅维持刚需采购，正信期货预计纸浆期货合约SP2507，今日白天至晚间，将在5330-5480区间内震荡为主；操作上，在盘中反弹受阻回落时或者回调遇支撑反弹时，择机以区间思路短线操作为主，需注意风控保护。

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