美国能源信息署于2025年5月16日当周公布的石油库存数据显示，原油库存意外增加130万桶，远超市场预期的减少90万桶。这一变动令市场颇感意外，也对油价短期走势构成一定压力。

　　截至5月16日的一周，美国商业原油库存增加至4.432亿桶，尽管仍较五年同期平均水平低6%，库存的意外增长与市场预期形成鲜明反差。此前市场普遍预计库存将因需求回暖而减少，但数据显示市场对基本面走势的判断可能过于乐观。

　　汽油库存也录得80万桶的增长，当前总量较五年平均水平低2%；而馏分油库存增加60万桶，尽管有所回升，仍较五年均值低16%。此外，丙烷/丙烯库存上升270万桶，供应依然处于紧张水平。

　　更令市场担忧的是需求端的疲软。过去四周，美国石油产品的日均供应量为1960万桶，较去年同期下降2.8%。具体来看，汽油需求同比下滑1%，馏分油需求减少4.2%；唯有航空煤油表现亮眼，同比上升4%，显示出旅游业的复苏迹象，但整体消费端表现仍显乏力。

　　尽管需求表现不佳，炼厂加工活动却在持续升温。当周炼油厂的平均加工量达1650万桶/日，较前一周增加8.9万桶，设备利用率达到90.7%，反映出炼厂正为即将到来的夏季驾驶高峰季提前备货。

　　汽油和馏分油产量均有所提升，分别达到960万桶/日和470万桶/日，较前一周小幅增长13.1万桶。这种供应增加与需求减弱的组合进一步加剧了成品油市场的过剩压力。

　　当周原油进口平均为610万桶/日，环比增加24.7万桶，但四周平均值同比下降13.5%，显示长期进口动能依然偏弱。汽油进口达74.7万桶/日，馏分油进口为14.1万桶/日，均对库存增长有所推动。

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