生意社05月12日讯

　　据生意社商品行情分析系统显示，上周（5.3-5.11，下同）铁矿价格先涨后跌，窄幅震荡运行。截至11日，生意社铁矿价格指数为770.78，环比下降0.94%，具体如上图。上周铁矿价格先涨后跌、窄幅震荡运行，其主要原因宏观消息好转，海外情绪有所缓和，国内有降准利好落地，但市场接受不佳；与此同时，钢厂以刚需为主，钢厂利润好转后采购积极性较好，支撑日均铁水产量增长，不过铁水产量高位，有下行可能，所以上周铁矿价格先涨后跌、窄幅震荡运行。

　　预测本周矿价趋势：

　　库存方面，截至5月9日，全国45个港口进口铁矿库存为14238.71万吨，环比减少63.77万吨；日均疏港量为315.21万吨，周环比减少16.63万吨；在港船舶数79条，周环比减少9条。上周铁矿港口库存情况如上图；全国钢厂进口铁矿库存总量为8958.98万吨，周环比减少376.07吨。上周钢厂补库采购需求持续释放，所以疏港量仍维持高位，叠加钢厂利润恢复，生产积极性较高，钢厂本周大概率维持现有生产情况，本周港口库存有去库趋势，上周仍需要多关注港口铁矿库存变化。

　　供应方面，截至5月5日，上周全球铁矿石发运总量3050.5万吨，环比减少137.7万吨；澳洲巴西19港铁矿发运总量2540.4万吨，环比间218万吨。澳洲发运量1769.2万吨，环比减少226万吨，其中澳洲发往中国的量1518.4万吨，环比减少128.8万吨。巴西发运量771.2万吨，环比增加8万吨。上周澳洲、巴西发运小幅缩减。澳洲、巴西海外发运量周期变化，主要受季节以及天气影响，短期发运有所变化，中长期来看，铁矿石供应宽松格局未改，本周铁矿发运量有所回落，预计本周铁矿石供应情况有所缩减。

　　需求方面，截至5月9日，钢厂高炉开工率84.62%，周环比上升0.29%；高炉炼铁产能利用率92.09%，周环比上升0.09%；钢厂盈利率58.87%，环比上升2.59%；日均铁水产量245.64万吨，环比增加0.22万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为303.9万吨，环比减少0.23万吨。上周钢厂钢厂开工情况高位运行，开工积极性较高。现阶段钢厂利润持续恢复，钢厂开工规模稳定，复产积极，不过多地钢厂近期有检修操作，本周铁水产量预减，预计本周铁矿需求释放小幅缩减。

　　废钢方面，上周废钢价格小幅下行，趋弱运行。上周废钢价格趋弱运行；现阶段钢厂利润情况虽然持续恢复，开工积极性向好，但近期受关税影响，整个黑色系行情整体反复震荡，所以部分地区废钢价格有所调整，预计本周废钢市场会继续趋稳。

　　综上所述，生意社数据师认为，需求端，钢厂利润持续增长，因此大概率维持现有开工规模，但多地钢厂有检修操作，整体需求情况预测会有所缩减；而供应端，上周海外发运周期性变化，港口库存继续去库，本周海外发运回落，供应整体上有所缩减，铁矿供需基本面货维持供需双降局面。现阶段天气持续向好，终端开工较好，上周主要受宏观因素影响，期货市场行情活跃带动，导致矿价窄幅震荡，本周受基本面影响，预计本周铁矿或先涨后跌、趋弱震荡为主，后期要关注钢厂利润情况以及成材端下游实际需求情况。

　　【大宗商品公式定价原理】

　　生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。

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