(1)库存：5月16日，SHFE仓单库存63247吨，增2712吨；SHFE 周库存108142吨，较上周五增27437吨；LME仓单库存179375吨，减5275吨。

　　(2)精废价差：5月16日，Mysteel精废价差1699，收窄90。目前价差在合理价差1488之上。

　　综述：宏观面，中美关税战缓和幅度超预期，短期利于市场风险偏好继续修复。当前美国制造业和就业数据暂稳，叠加贸易战缓和，衰退风险减弱，但整体经济仍处于持续走弱态势中，对于铜价有压制，关注后期美联储是否有预防式降息信号。基本面，当前铜矿及废铜供应偏紧态势未改，铜精矿加工费TC维持深度负值，国内消费季节性转弱，社会库存及仓单库存转为累增，关注持续性。短期价格暂无明显驱动，或偏震荡为主，维持区间7.6-7.9万。

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