2025年5月18日，东吴证券发布了一篇石油化工行业的研究报告，报告指出，关税政策缓和，国际油价上涨。

　　报告具体内容如下：

　　【美国原油】 1）原油价格：本周Brent/WTI原油期货周均价分别65.5/62.6美元/桶，较上周分别+3.5/+3.5美元/桶。 2）原油库存：美国原油总库存、商业原油库存、战略原油库存、库欣原油库存分别8.4/4.4/4.0/0.2亿桶，环比+398/+345/+53/-107万桶。
3）原油产量：美国原油产量为1339万桶/天，环比+2万桶/天。美国活跃原油钻机本周473台，环比-1台。美国活跃压裂车队本周193部，环比-2部。
4）原油需求：美国炼厂原油加工量为1640万桶/天，环比+33万桶/天；美国炼厂原油开工率为90.2%，环比+1.2pct。
5）原油进出口量：美国原油进口量、出口量、净进口量为584/337/247万桶/天，环比-22/-64/+42万桶/天。
【美国成品油】
1）成品油价格和价差：美国汽油、柴油、航煤周均价分别90/90/90美元/桶，环比+3.7/+5.8/-4.1美元/桶；与原油价差分别25/25/25美元/桶，环比-0.1/+2.0/-7.9美元/桶。
2）成品油库存：美国汽油、柴油、航空煤油库存分别2.2/1.0/0.4亿桶，环比-102/-316/+161万桶。
3）成品油产量：美国汽油、柴油、航空煤油产量分别938/458/189万桶/天，环比-33/-7/+1万桶/天。
4）成品油需求：美国汽油、柴油、航空煤油消费量分别879/378/153万桶/天，环比+8/+26/-50万桶/天。
5）成品油进出口：①美国汽油进口量、出口量、净出口量分别41/93/52万桶/天，环比+32/-4/-36万桶/天。②美国柴油进口量、出口量、净出口量分别18/143/125万桶/天，环比+6/+3/-3万桶/天。③美国航空煤油进口量、出口量、净出口量分别14/28/14万桶/天，环比+2/+14/+12万桶/天。

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