行情表现

日内消息

　　炼厂提高生产负荷，沥青产量大幅回升

　　最新数据显示，截至5月14日当周，统计样本覆盖的国内92家沥青炼厂产能利用率升至35.0%，较前一周提升5.8个百分点；对应周度沥青产量达到58.4万吨，环比增幅达19.7%。细分来看，77家重交沥青生产企业的平均开工水平报34.4%，周环比提高5.6个百分点。华北地区某大型炼厂完成检修重启运行，宁波科元装置也恢复生产，加之辽河石化、镇海炼化及金陵石化等炼厂均不同程度提升生产负荷，共同推动本周沥青产能利用率增加。(隆众资讯)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　5月14日华东地区沥青现货价格报价3570.00元/吨，相较于期货主力价格（3521.00元/吨）升水49.00元/吨。

　　5月16日沥青社会库存录得138.10万吨，较上一交易日减少1.40万吨。

机构观点

　　南华期货：沥青库存结构良好，震荡偏强

　　【盘面回顾】BU06收于3485元/吨

　　【基本面情况】供给端，国内稀释沥青库存维持在低位；山东开工率+3%至36%，华东-4%至24.3%，中国沥青总的开工率+0.5%至28.8%，山东沥青产量+1.5至18.6万吨，中国产量+0.7万吨至48.8万吨。需求端，中国沥青出货量-6.28万吨至22.83万吨，山东出货-3.72万吨至8.21万吨；

　　库存端，山东社会库存-0.6万吨至13.5万吨和山东炼厂库存-1.1万吨为18.1万吨，中国社会库存+2.1万吨至53.5万吨，中国企业库存-0.1万吨至52.8万吨。

　　【南华观点】现实端仍然表现强劲，需求端从4月中旬开始一直维持较强的增量，库存较低，使得山东地区基差维持高位。短期面临的问题是梅雨季节造成的需求增速下滑能否匹配高利润下产量增速的抬升，以及炼厂加工利润修复下，产量端未来检修结束后仍有一定的增产预期 。中长期来看，今年整体格局依然比较健康，十四五最后一年带来的赶工需求已经从高频数据中有所体现，因此建议回落后继续关注低多机会。

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