今日期货市场涨多跌少。黑色板块中，铁矿石与螺纹钢分别上涨1.06%、0.88%。能化板块中，苯乙烯与BR橡胶分别上涨5.99%、2.85%。有色板块中,沪铝上涨1.27%，沪镍下跌1.52%。农产品板块中，菜粕与油菜籽分别下跌1.89%、1.37%。

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　　一、苯乙烯

　　今日早盘苯乙烯以7325元/吨的价格开盘，盘中持续上行，一度涨停，报价7550元/吨，涨幅达5.99%。

　　数据来源：文华财经 华闻期货交易咨询部

　　（1）宏观面，中美关税降低至10%持续90天，宏观利多消息带动市场情绪，商品市场普遍上涨。

　　（2）成本端，近期国际地缘局势冲突加剧叠加中美贸易谈判有实质性进展，国际原油价格震荡上行，成本端存有一定支撑。

　　（3）供应端，上周苯乙烯开工率在72.2%，开工率中性偏低，市场供应整体偏低。当前期货市场卖出货源较多，现货市场商品量明显低于期货市场，市场对仓单能否交割的看法存有一定分歧。

　　数据来源：隆众资讯、华闻期货交易咨询部

　　（4）需求端，由于关税谈判利好，国内白色家电出口有望增多，90天的暂缓加征关税，抢出口的情况或再次出现，需求或呈现旺盛状态，预计下游3S产量或有明显增长。

　　数据来源：华闻期货交易咨询部

　　（5）库存端，苯乙烯江苏港口库存继续去化至低位，流通货源偏紧，港口样本库存总量为5.67万吨，较上周期减少1.18万吨，降低17.23%。商品量库存在4.49万吨，较上周期减少0.86万吨，降低16.07%。

　　江苏港口苯乙烯周度库存（单位：万吨）

　　数据来源：隆众资讯、华闻期货交易咨询部

　　中美贸易谈判取得实质性进展，利好白色家电出口，苯乙烯需求或明显拉升。当前苯乙烯开工中性偏低，供应端收紧，港口库存流通货源减少，期现货市场商品量难以匹配，市场博弈激烈。苯乙烯基本面偏强，叠加前期苯乙烯估值偏低，呈现出修复性反弹。

　　二、BR橡胶

　　今日早盘BR橡胶以11835元/吨的价格开盘，盘中快速拉涨，收盘报价为12205元/吨，日涨幅达5.85%。

　　数据来源：文华财经、华闻期货交易咨询部

　　（1）宏观面，中美关税降低至10%持续90天，宏观利多消息带动市场情绪，BR 橡胶在情绪带动下估值得到修复。

　　（2）成本端，丁二烯经历了一轮大幅下跌后，近期市场价格呈现出震荡上涨趋势，地方炼厂外销竞价起拍价已经突破9500元/吨，成本端支撑BR橡胶上行。

　　（3）供应端，BR橡胶开工率呈现上涨趋势，装置维持偏高负荷，产量近几周环比增长。BR橡胶厂内库存高位震荡，贸易商四月中下旬以低价大幅补库，库存水平明显增多，贸易商挺价意愿较强。

　　数据来源：隆众资讯、华闻期货交易咨询部

　　（4）需求端，五一假期期间，下游轮胎开工率明显下滑，半钢及全轮胎库存均有所去化。

　　数据来源：隆众资讯、华闻期货交易咨询部

　　（5）库存端，厂内顺丁橡胶库存水平维持在同期偏高水平，下游贸易商低价补库意愿偏强，库存水平明显增长，从交割库存水平来看，呈现降低走势。

　　数据来源：隆众资讯、华闻期货交易咨询部

　　宏观利多消息带动BR橡胶价格大幅上涨，从基本面来看，BR橡胶供应充足，成本有一定支撑，需求端的增长预期是拉动BR橡胶大幅上涨的主要原因，考虑到当前BR橡胶价格处于历史性低位，后续或有价格修复空间，短期内或偏强运行。

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